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沪胶后市压力重重
更新时间:2003-9-10 22:25:54　 文章来源:中国农资网 浏览次数:5712
　　沪胶由于受到多方面利空因素牵制，在８月２１日创出近期高点后，结束了连续６周的涨势进入振荡盘整，胶价弱势调整的迹象十分明显。

　　从东京胶市来判断，国际胶价有望持续回调。东京胶价在创出新高以后，于近期高为盘整，多空分歧明显。而日圆近期的升值无疑对多方不利。从东京胶历史走势来看，东京胶一般情况下在创出高点后均将展开调整行情。从技术走势来看，东京胶的调整似乎并未到位，市场仍然处于超买之中。所以，东京胶后市将以下跌调整为主。

　　从国际现货市场判断，泰国近期的天气转好，非常有利于天胶生产，泰国胶价也顺势回落。前一时期，泰国因降雨的原因导致产胶量较小，所以泰胶价格表现坚挺，ＲＳＳ３现货胶报价上周初最高上涨至１０８０美元／吨。而在上周末，泰国天气转好，使得当地产胶量大增，这给处于高位的胶价带来压力。９月５日，泰国ＲＳＳ３报价每吨下跌２０美元。如果后市天气继续转好，那么产量仍有可能增加。所以，产量的增加导致了市场供应量的上升，因此国际胶价后市压力沉重。

　　从国内现货市场判断，海南、云南产区前期受台风影响高企的价格已开始回落。８月下旬，海南产区标一胶成交价最高曾涨至１３２００元／吨以上，而本周产区胶价已经滑落至１２６００以下，各大产胶农场如八一、东山、西培等大农场产量均比２００２年同期大幅增加。因此，天胶集中上市的现货压力已凸现出来。

　　国内销区市场的天胶价格近期也快速回落，原因主要有：１．国际、国内产区胶价的回落；２．进口量的大幅增加；３．合成胶价格的下跌；４．合成胶需求的增加，导致天胶需求的下降。而从国内销区的天胶库存来看，上海期货交易所上周的天胶库存数量止跌回升，再次达到１１万吨。如此大的库存数量将对国内销区的天胶价格产生极大的压制作用。

　　从技术分析角度判断，如果７月中旬的１０６００价位附近是一个推动浪开始的起点，那么此三角形形态的归属存在两种可能性。一是充当第二浪，但是在波浪结构中第二浪一般不会以三角形形态出现，这就排除了后市有第三浪展开的可能性；二是充当第四浪，虽然波浪结构中第四浪往往以三角形形态出现，但在１月合约中，从胶价走势来看，三角形形态显然与前一浪级在形态和比例上是不对称的，所以它是第四浪的推测不能成立。同时也排除了第五浪上升的可能性。从这种意义上讲，三角形形态很可能意味着上升行情的终结。因此，沪胶期价后市可能展开大规模的下跌调整行情。

　　综上所述，无论从国际期货市场，还是国内的现货市场，国内天胶价格都受到多重利空因素的牵制，沪胶期价重现升势的概率很小。笔者认为，沪胶后市将展开大规模下跌调整行情，投资者可以在设好止损的前提下，入市作空  

 
 
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