□杨卢义

时至6月下旬，国内尿素行情逐渐失利，尤其是供应压力渐现。虽短期工厂仍会坚持明稳暗降，但也无力扭转价格走低。

此番，受益于开工率大幅下滑、内需大范围启动等利好因素，尿素行情顺势大涨。持续时间虽长，但不难发现，主产区出厂价只徘徊在1600元（吨价，下同）附近。本轮尿素行情虽占尽利好，但涨幅差强人意。随着后市开工率上调、内需渐弱，操作风险接踵而来。

尿素持续一个多月的稳涨行情，让绝大多数的市场参与者感到舒服，面对显露的跌势，大部分厂商还有留恋。企业充足的待发量给继续涨价提供动力；下游经销商放弃备肥按需采购式操作，可算是少有的轻松日子。至少在6月中上旬的市场中，厂商达成一定默契。

随着下旬各地不确定因素的干扰，市场平衡很快被打破。华中地区高氮复合肥生产放缓，采购液氨量随之减少，尿素开工率看涨。东北地区库存严重不足，农业集中采购再度催生“一周行情”，黑龙江市场批发价最高涨至1880元，而吉林市场只有1730元，但持续时间少则几日、多则一周。华东地区农业需求渐淡，工厂待发量下降，业内预期供应过剩，报价暗降。华北、华东港口尿素回流，装车出港价已跌至1600元，且数量可观。本轮尿素上涨行情终结。

至6月下旬，国内尿素市场利好已消化殆尽，跌势显露，而进入7月以后才是真正的险象丛生。供应层面，供应量将随着前期停车检修企业复产进一步增多。试想，6月国内尿素企业开工率维持53%左右，尚不能借助货源紧张而坚挺报价，一旦7月开工率上行，便再无利好可言。农业用肥陆续收尾，北方最迟也不超过7月上旬。同时，复合肥企业生产暂告一段落。工业需求同样前景不佳，胶合板行业受房地产政策调控影响，内销不佳，出口备受反倾销争议。因此，后市尿素需求难言好转。另外，尿素出口形势持续低迷，国际市场价格偏低，中国高价尿素难以入市，近期港存回流严重。

本月内需收尾，大多数企业执行待发量可观，尿素价格尚不具备大跌的条件。6月下旬到7月上旬，预计尿素跌幅在50元左右，即主产区出厂报价维持1500元左右。至于7月中下旬的尿素行情，仍应关注开工率及内需减量情况。