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国内化肥市场每日走势评述
国内尿素市场动态简报
 
2018年中国复合肥行业发展机遇与挑战并存 预测2019年下半年迎来好转期
http://www.ampcn.com 2019/1/18 19:25:10  信息来源:前瞻产业研究院  浏览:556

  2018年利空因素跨年,复合肥行情惨淡
  1、“淡季涨价,旺季落价”影响下游备肥心态。自2016-2018年,近三年复合肥行情多经历淡季涨价、旺季落价的死循环,尤其是每一年冬储启动,在年前的10月左右,复合肥价格随着原料价格上扬而上涨,而年后开春后,复合肥报价又受尿素价格大幅回落影响而回落,这给下游心理上造成严重的挫败影响。因此,2018年11-12月,下游备肥少,复合肥企业走货艰难。
  2、用肥需求量不断缩减。近年来粮食价格成为基层关注的重点,某一年粮食价格很低,某一年粮食价格抬升却产量缩减,基层化肥投入资金有限,经销商赊欠款回收困难,备肥进度受阻,另外南方局部地区小麦种植面积大幅缩减,水稻也由三季稻改为二季稻;东北地区今年受灾严重,局部种植收益甚至出现亏损,所以用肥需求量减少。对于产能仍然很大的复合肥企业来说,竞争压力无形中在不断增大。
  3、生存压力大,复合肥企业利润不断收窄,甚至出现亏损。2018年“爆品”“亏损”“倒闭”等关键词时不时出现在人们眼前,为了更大地赢取冬储市场,少数企业在9-10月出台部分配方爆品。紧接着原料价格高涨,导致一部分操作失误的企业利润亏损严重,最主要的原因还是复合肥企业产能过剩。虽然有环保限产、复合肥企业开工不足,但产能依旧很大,供大于求仍然是主要的问题所在。
  利好因素存在,后市可期
  1、出口关税取消,对于复合肥来说是一件好事。为促进经济高质量发展和进出口贸易稳定增长,根据《中华人民共和国进出口关税条例》相关规定,自2019年1月1日起对部分商品的进出口关税进行调整,其中取消复合肥出口关税,2018年出口关税征收标准是100元/吨,出口关税的取消对于复合肥来说是一件好事,起码目前来看对于沿海地区的企业来说比较有利。
  若能增加出口复合肥数量,对于复合肥去产能和减轻国内竞争压力来说都是利好,不过对于非沿海企业的运费是一个问题。另外,对于国内复合肥企业的产品质量和生产工艺等都提出较高的要求。
  2、复合肥供需向好,价差有望见底回升。据前瞻产业研究院发布的《中国复合肥行业产销需求与投资预测分析报告》统计数据显示,2014-2017年硫基复合肥平均价差(不含税)分别为889、841、567、371元/吨,2018年初至今,其不含税平均价差为323元/吨,相比于2017年平均价差(371元/吨)下降48元/吨(主要因为2017Q4以来原材料涨价,复合肥涨价滞后,导致2018年Q1复合肥价差收窄)。未来,复合肥需求随着玉米价格回升将回暖,复合肥供给端不断收缩,供需格局趋于改善,价格趋势上行,原材料价格预计走平,复合肥价差有望见底回升,盈利能力趋于提升。
  3、企业开工率处于低位,产能淘汰速度加快。2018年复合肥产能淘汰速度加快,局部地区多数不合格的小企业开工已经成为问题,另外受常年环保检查影响,多数大型复合肥企业开工率低位运行。2018年复合肥企业平均开工率最高时达69%,最低时达33%,且多数企业开工率长期处于低位时期,所以虽然传统复合肥需求量在减少,但供应量也在缩减,且原料价格处于高位,复合肥涨价也是必然。当然即使市场竞争激烈,但不至于复合肥价格低得离谱,起码成本较高、库存量尚未触及警戒线。
  4、传统肥遇瓶颈,新型肥迎来机遇。2018年复合肥企业遭遇多年来未经历的寒冰行情,传统复合肥销售遭遇瓶颈。据统计,多数复合肥企业产量和销量较去年有明显减少,利润也在缩减,甚至个别出现亏损现象,不过新型肥迎来机遇。南方经济作物种植区的水溶肥用肥需求有所增加,且含腐植酸、含菌等特肥也逐渐被市场所接受,且利润空间较为乐观,预计2019年新型肥行情大有可为。
  综合来看,2018年复合肥行情惨淡,预计2019年上半年复合肥行情仍难现全面好转局面。随着复合肥出口、新型肥发展、产能淘汰速度加快等利好因素显现,复合肥市场下半年仍有可期的机遇。

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