钾肥
    中国钾肥需求前景最好，行业集中度和进入壁垒最高，因此产能扩张幅度以及对行业冲击最小。
    钾肥产能扩张受资源限制。预计2005年新增钾肥折纯产量约27万吨，同比增长13%；2006年新增钾肥折纯产量约15万吨，同比增长6%，增长幅度不大。
    由于国内钾肥缺口大，所以2005、2006年新增产量分别仅占2004年国内消费量的4%和2%，产能扩张对行业影响小，短期难以解决缺口问题。因此钾肥在化肥行业中优势最强。
尿素
    国内尿素行业有望在2005年底、2006年上半年进入产能扩张期。预计2005年新增尿素产量约156万吨，增长约4%；2006年新增尿素产量600万吨以上，增长14%以上。相对传统行业需求增长不快，尿素产能扩张幅度较大。
    尿素行业正经历进口替代转为出口导向时期，产能扩张，单位规模提高，淘汰小企业的行业升级是其必然发展之路。提高出口关税政策将打乱行业自身发展规律，恶化产能扩张。预计年底尿素价格将回落50—100元/吨，行业利润也可能出现下降。目前尿素行业相比其他化工行业运行情况要好。行业未来走势因政策风险而存在不确定性。
磷肥
    2005、2006年国内投产DAP(磷酸二铵)产能规模为360万吨/年，相当于2004年产能的60%，2004年产量的82%。2005、2006年国内投产的MAP(磷酸一铵)产能规模为228万吨/年，相当于2004年产量的134%。因此产能扩张大。
    进口替代是国内磷肥增长的重要因素。DAP和MAP虽难以替代低浓度磷肥，但仍快速增长。而2005、2006年DAP、MAP产能扩张更快，超过需求增长，按目前的政策环境，过剩不可避免。且产能大幅扩张导致行业经营环境趋向不乐观。