近日，国家发改委发布特急通知，拟于近期到中国建筑材料联合会对砂石、水泥、混凝土等建材价格形势开展专题调研。这则消息引起了笔者关注，砂石何以入发改委法眼？好奇心驱使笔者上网搜索了解到，最近砂石、水泥等在局部地区价格暴涨，一货难求。联系到农资行业，这种现象也已出现，化肥连续涨价，农药部分品种严重缺货，价格连续上涨。无疑，环保收紧是上游原材料价格大幅上涨的一个重要推手。9月11日，网传今年将取消取暖季钢铁限产比例，造成当天黑色系期货价格大跌。那么，环保政策是否会适度放松？可能性很大。
国家统计局数据显示，8月份CPI（居民消费价格指数）同比上涨2.3%。本轮物价的上涨，既有人民币贬值、贸易战和国际油价上涨造成的输入通胀压力，有自然灾害造成的农产品季节性紧缺压力，也有供应收缩造成PPI（工业生产者出厂价格指数）上涨的传导压力。前两者涉及外部和不可抗力，可控程度低，而后者在政府可控范围内。
供应很快收缩，但消费有一定惯性。在环保趋严的高压下，上游收缩太快，消费收缩较慢，造成上游价格上涨。而消费能力不能同步增长，上游价格无法传导到终端消费层面，只能压缩制造业利润空间或逼迫下游企业停产，导致产业链利润分配畸形??上游利润大幅增长。其后果有三：一是出口产品失去竞争力，出口数量下降，不利于汇率稳定；二是下游产能出清，PPI的传导更顺畅，进一步推升CPI；三是造成失业率提高。
在中美贸易战的背景下，7月份中央经济工作会议提出了稳就业、稳金融、稳出口、稳外资、稳投资、稳预期的工作方针。我们会发现，环保趋严造成的供应收缩不利于稳就业、稳金融、稳投资、稳出口和稳预期。
环保主管部门5月底就下发了环保禁止“一刀切”的文件，并反复告诫禁止“一刀切”。8月29日的大气污染防治专题工作会议提出：“要严格落实党政主体责任，坚持一切从实际出发，不层层加码、不级级提速，咬定目标持续推进，以群众真实感受作为检验标准，用实际成效取信于民。要严格环境执法监管，对环境违法行为形成巨大的震慑力量。对符合有关排放标准的企业，不得随意要求停产，切实保护好企业合法权益。”此次会议表态一致，并上升到了更高的层次。
在通胀预期抬头和经济有下行压力的情况下，增加供应不仅能抑制通胀，而且可以增加就业和出口。结合中央一系列政策的出台和表态，笔者判断，环保有放松的可能性。
具体到化肥，价格上涨的原因，氮肥是环保限产和限气的后果，磷肥是出口、环保限产的叠加，钾肥是输入型价格上涨。假如环保政策作出调整，至少可以减轻化肥价格的上涨压力。
很显然，化肥、农药价格处于近几年高位，企业利润可观。化肥、农药价格维持高位的原因不是需求增加，而是供应下降。供应的下降不是产能不足造成的，而是政策限制导致。政策可能正在发生调整，势必对后期的化肥市场走势产生重大影响，笔者将持续关注。
