关键价格：尤日内：尿素＄195-198 fob，散装，比上周下跌11美元；中东：小颗粒尿素＄235-237 fob，散装，比上周下跌20-23美元。

　　后市展望：尤日内的跌势似乎至少将持续到下周。黑海价格显得较为疲软。

　　具体分析：由于新的标购不太明朗，本周尿素价格在上周的上涨之后又开始急转而下。上个月叙利亚、巴基斯坦、埃及的投标者都要求贸易商能给一个稍低的价格，但出标者都没同意，以至于双方僵持不下，然而随着近期尿素价格的滑落，新的价格甚至比上个月叙利亚出标的价格更低。在动荡的市场背景下，市场发展也显得极为微妙。继上周试探性的重振旗鼓后，本周价格又开始回落，尤日内尿素价格已跌破＄200 fob，而中东的现实成交价已让步到＄237 fob。尤日内＄200的价格底线已不复存在，传言有的已低至＄190fob；而且随着近期需求的减弱，我们认为价格有可能进一步下跌，直到贸易商感到潜在的需求再次出现，他们对市场前景感到十分有把握。近期的船运价格再次上涨，涨幅最大的是panamax型船——在许多航线中都上涨了＄10，从而带动整个船运市场升温。

　　在中东，无论是丸粒还是颗粒尿素，都未能免于当前疲软价格的影响，而且价格下降幅度更甚于尤日内。不过只要印度有新的需求，中东的价格还是比较有竞争力的。

　　中国市场：中国国家财政部及发改委近日宣布对中农集团15406万元的贷款从2004年1月1日开始贴息挂账，中农认为这是对历史遗留问题的最好的解决办法，政府新闻发言人讲：“以后，中农就可以丢掉包袱，轻装上阵，充分发挥其在农资分销方面的主渠道的作用，更好地服务于中国农业、农村和农民。”

　　上周末，中国政府新的尿素限价政策出台，将合成氨年生产能力超过30万吨生产企业的尿素中准出厂价上调至1500元/吨，上下浮动10%。许多业内人士认为这是不现实的，市场的力量将最终决定价格走向。不过，据说中国政府此次将严格执行限价，各省级政府也将出台相应的限价措施。这让前期以近1750元/吨的价格接货的经销商有些恐慌。

　　另外中国政府宣布从2004年12月1日起，对今年3、4月份以前签订并税务机关备案但未标明化肥出口价格的长期出口合同也一律停止出口退税。2005年继续对尿素及二铵等产品出口暂停出口退税。不过前者短期内应不会对出口价格产生太大影响。但后者意味着从明年1月1日起，所有的出口退税都将取消，但是此项规定并不具体，较能接受的解释就是今年三月份的合同期满后，当前政策才能顺利实施。除此之外，还有一种推测就是政府有可能出台更加严格的出口限制措施，如征收出口税等。总之，上周出台政策的不明确性有可能导致尿素市场的混乱，购买者也要求在年前装货以避免增值税问题。然而，目前山东出口价格依然保持稳定，当地中文标识的袋装尿素约在＄210 fob左右，英文标识的在此基础上高＄3-4。

　　越南市场：Comexim已购买了两单5000吨英文标识的中国袋装尿素，价格为＄245 cfr，本周购买者订购更多。许多卖家本周报价比上周略高，但以＄245 cfr的价格成交的依然很多。购买的兴趣源自北方，此地进口商由于担心中国政府2005年的出口政策而加紧购买。