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| 供需变化与PE塑料市场关系 http://www.ampcn.com 2005-1-31 11:34:59 浏览： |
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| 影响PE市场的因素很多，但最根本的因素还是供求关系。基本所有的影响因素基本都是通过改变供求关系而对市场发生作用，同时又受价值规律的制约。正所谓：价格是杠杆，供求在两边，成本是支点，平衡为动态。 供大于求，市场疲软，价格下滑，竞争激烈，以至于出现亏损（价格低于成本），就会迫使生产商降低开工率、改进技术、降低成本、提高质量和开发更能适应市场的新产品，优胜劣汰，然后达到新的供求平衡；供不应求，市场高涨，价格上升，利润丰厚，不断刺激投资商和生产商建设新装置、扩大生产能力，随后会达到新的供求平衡，及至供过于求，市场会再度下滑，去寻找新的平衡点。供求平衡是一个动态平衡，供应和需求都在不停地变化着，平衡也在不断地被打破。这是经济规律，也是市场规律。 同时，价格作为市场走势的一种表现形式，对供需有一定的调节作用，过高或过低的价格都会改变供求关系。因此要准确地分析预测PE市场必须对供应和需求变化了如指掌。 1. 供应现状及前景 估计2004年全年国内产量431万吨，需进口510万吨，表观需求量约940万吨（每月平均78.3万吨）。长期以来我国PE产不足需，50%以上依赖进口。 进口主要来源：韩国、中国台湾、沙特、新加坡、日本、美国、卡塔尔、印度、马拉西亚、泰国、俄罗斯、加拿大和阿联酋等。国产料以中低档产品为主，主要的竞争对手来自中东、韩国、台湾、印度和马来西亚等地区。尤其是中东地区的生产商具有明显成本优势，沙特正在逐步取代韩国成为中国的第一大PE供应国。 由于2003-2004年PE行业的收益率过高，将强烈刺激该石化行业的扩能。2005-2010年国内老装置扩建和新建装置（8-10套百万吨级大乙烯）所增加的能力较多。2005年初扬巴、上海赛科、大庆都有新的PE装置投产，下半年中海壳牌也将投产，这将使2005年比2003年国内新增PE产能约200万吨/年，国内产能可达600万吨/年，产量预计540万吨，进口量预计在570万吨左右；2010年国内新增PE产能700万吨/年以上，国内产能可达1100万吨/年，产量预计800-1000万吨，进口量在800-1000万吨。届时进口资源主要来自中东（特别是沙特和伊朗，2010年前新增乙烯能力近600万吨和300万吨）、韩国、中国台湾、印度和俄罗斯，届时中国仍将是PE进口量最大的国家，进口和国产资源的比例约为1：1。 2.需求现状及前景 在五大通用树脂中PE的消费量位居第一，2003年表观消费量达877万吨（实际消费约850万吨，月平均消费量70.8万吨），其中进口占53.5%。 PE消费量最大领域是薄膜制品（农用、包装等），其次为注塑制品（周转箱、瓦楞箱、日用品等），再就是中空制品（瓶、各类容器等）、拉丝（渔网丝、绳索等）、管和板材（供排水管、燃气管、农用管、金属塑料复合板等）、电线电缆（电力和通讯线缆、光缆护套）等。近几年消费结构变化不太大。 1995年的消费量只有300万吨左右，1998年为440万吨，到2003年国内PE消费量达850万吨，比95年翻了一番还多，估计2010年还要翻一番多。届时的消费结构与2003年相比也将发生一些变化，薄膜制品的比例将有所下降，但仍是PE消费量最大的领域；注塑、中空、管材等制品的比例将有所提高。 3. 如何从供需变化分析预侧市场 供应和需求随时随地都在发生变化，这些变化有的是有计划的（预知的）、直观的，有的是无计划的、看见摸不着的、很微妙的；供应的变化和需求的变化有的时候是同步、同向的，有的时候是不同步、不同向…在不同的时期、不同的市场条件下，相同幅度的供应或者需求变化带来的市场影响不一定相同。 供应种类可分为直接供应和间接供应，直接供应：PE生产商?加工商；间接供应：PE生产商?贸易商（1-N次）?加工商。无论是PE生产商还是贸易商的销售量发生变化，都会改变供应量，都会对市场有所影响。造成国内供应增加的情况：进口量增加、新产能投产、装置提高开工率、检修后的装置开车、社会库存抛售等；造成供应减少的情况：进口量减少、旧装置淘汰关闭、进口资源减少、用户大量购买并囤积、装置计划和意外停车以及降低开工率等。 需求种类可分为有效需求和无效需求。有效需求：加工商购买PE用于生产制品；无效需求：贸易商或者加工商购买PE用于囤积并在一定时机转手倒卖。无论是有效需求还是无效需求都会对市场产生影响，但无效需求会给市场的正常发展埋下一些隐患，而有效需求是市场强有力的支撑和主要动力。需求变化主要看：宏观经济形势、PE消费的淡旺季（春、秋两季）、石化行业的收益周期、市场参与者的心态、上下游市场的形势、国家和地区的政策法规等。 要想准确地预测市场必须对诸多影响供应和需求变化的因素有一个前瞻性的综合分析。诸如宏观经济形势、政策法规、消费和物价指数、金融汇率、贸易摩擦、倾销与反倾销、产能变化、进口到货情况、需求季节性、可供资源流向的变化、下游企业的状况等。这一方面要有及时、可*的供求信息来源，并对这些信息加以综合分析和研究，判断出他们对供应和需求的影响。另一方面要处处留心，需求变化就在你的身边，就在的日常生活中，诸如食品、水果、蔬菜包装，以及塑料制品的使用和限制使用等。 据此判断出市场在今后某一时间段到底是供大于求，还是供不应求。当然在供需基本平衡时，消息面会给市场产生较大的影响，从而改变供需平衡。 4.案例 2004年均价高于2003年；春节前大幅回落的可能性不大，一方面资源依然不多支持价格维持在高位；另一方面春节长假前一周左右交易清淡、石化企业提前销售可能导致价格小幅下调。1月29日-2月上中旬，价格继续冲高，个别品种将继续挑战新高，2月下旬-3月份价格逐渐小幅回落；4-6月份市场震荡调整为主，7-9月份价格震荡走高，8月中下旬将出现一个全年的高点，10-12月份震荡下行。”另外这些预测也绝非信口雌黄，当时主要是基于2004年全球宏观经济形势向好，以及一些前瞻性的供需变化来预测的。如，二月份市场的冲高回落主要是基于估计1-2月份进口集中到货数量较多（1月降低关税的影响），供应增加数量，春节刚过需求量届时还很难有效放大，后期获利盘抛压过重（价格自2003年持续上涨，进口料成较低）。4-6月份的调整也是基于过剩资源消化需要时间（与实际走势有些差异），7-9月份的走高是基于过剩资源消化殆尽、需求旺季来临之前下游企业的备料和生产、以及石化企业4-8月份停车检修较多资源减少等原因。 |
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