关键词：尿素
上周末，河北、山东、山西等地相继报出了1850元（吨价，下同）的低端出厂价。参考生产成本和社会库存情况，有人相信1850元就是年内尿素的底线，而且行情即将大幅度触底反弹。但笔者却认为尿素市场短期内将处于盘整阶段，价格难有实质性反弹。
信心不足，主要是因为影响行情的几大问题并未得到解决。
首先考虑成本支撑有限：由于成本是尿素涨价的最大障碍，于是无烟煤涨价的消息便出来了。但从煤炭供求角度分析，涨价还为时过早。从晋煤矿务局传来的消息也是“煤价未涨”，并且他们预测年底前煤炭涨价的可能性不大，因为各地库存依然偏高，国内煤炭整体供求处于弱平衡状态。这样看来，煤炭涨价的传言要么是炒作，要么是小煤矿或港口方面报价，影响不了整体市场。
其次是产量过剩：目前产量已经过剩，只能靠减产控制后期尿素产量。据了解，进入11月以来，随着西北、西南地区天然气开始紧张，兰州石化、宁夏石化以及乌石化、四川泸天化等尿素企业相继停车或减产；华北、华东多家煤头尿素企业也有因成本倒挂减产的情况。统计结果显示，国内尿素企业整体开工率已从之前的 82%下降到了78%。这预示着供求过剩的问题正在缓解。但从今年前三个季度尿素同比增长10%的角度考虑，当前高于70%的开工率对解决供求问题而言，有杯水车薪的感觉，仍需进一步减产。
最后是出口：在刚结束的磷复肥产销会上，发改委经贸司吴君扬处长则在的演讲中表示：预计化肥出口关税政策会总体稳定，不要听信谣传。他所说的谣言，恐怕就是近期业内所传明年尿素出口关税下调到2%的说法吧。暂且不去讨论这种政策的可能性，即便属实，淡季出口也是明年下半年的事情，没必要将其掺和到淡储行情中来。
总之，当前国内尿素市场仍缺少促涨因素，即便此时触底反弹，涨价也难以持久。照此看来，月底之前尿素行情基本会以盘整为主，山东以及华北地区的成交价维持在1850~1900元/吨。
