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成本推动下尿素面临提价可能
时间：2010-6-1
国金证券周二发布报告称,天然气提价将利好煤气化燃料相关行业,清洁煤气化有望取代天然气,成为国内天然气消耗大户的燃料,而化肥业利润将受挤压,成本推动下尿素面临提价可能. 该报告称,天然气提价会进一步增大煤气化燃料的竞争力,一些工业客户如钢铁、陶瓷、玻璃(玻纤)等行业是国内天然气作为燃料的消耗大户,从现有技术来看,清洁煤气化技术有望取代天然气,作为上述行业的燃料. 报告表示,本次天然气调价对化肥业亦影响极大.对于一个年产60万吨的气头尿素企业而言,年耗天然气约4.8亿立方米,调价後增加1.1亿元人民币的成本,几乎吞噬企业一半利润. 而油气双面调价,意味中国政府正在兑现过去的承诺,积极理顺价格定价机制.按中石油(0857.HK: 行情)(PTR.N: 行情)(601857.SS: 行情)550亿、中石化(0386.HK: 行情)(600028.SS: 行情)120亿立方米天然气销量计算,本次气价上提,静态测算,影响中石油每股盈利(EPS)0.05元、中石化EPS0.024元. 报告并表示,油价下调後,炼油公司毛利有所缩窄,主要原因是4月30日-5月6日,国际油价已经触发了上调的条件,但发改委按兵不动,成本上涨由炼油企业所消化. 投资方面,报告建议维持石化行业"持有"评级,建议资源税最终落实後,关注中石化的投资机会;同时维持"买入"科达机电(600499.SS: 行情),天然气提价对其推广洁净煤利用技术及设备十分有利. 中国宣布自周二起将国产陆上天然气出厂基准价上调24.9%,为2007年11月以来首次调整气价,同时汽油和柴油价格下调近3%.这显示中国在经济回升而物价可控背景下,开始着手理顺资源价格体系.
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