关键词：钾肥
最近，60%的青海钾肥到站价降到了1800元/吨，而进口钾肥大合同的价格是CFR219美元/吨，外加20美元/吨的返利，加上增值税、包装和港口等费用，进口成本价在1650元/吨以上，也就是说国产钾肥价格已经逼近进口钾肥成本价。钾肥价格已创近年新低，后期是继续下跌还是将筑底反弹呢？
笔者认为，中国的钾肥库存在年底前很难消化，在没有中国需求的情况下，国际钾肥价格很难出现大幅的反弹（今年钾肥价格的大跌是最好的证明）。虽然我们看到了筑底的迹象，但市场的复苏仍需时日。
笔者注意到，外媒报道，从7月中旬以来，中国共签订了四份钾肥进口合同，分别是同白俄罗斯的130万吨、以色列ICL的70万吨和俄罗斯乌拉尔钾肥公司的60万吨，约旦APC具体签约数量未透露，但数量应该在20万吨左右。假如德钾和加钾也会在不久的将来签约，预估签约数量分别为20万吨和60万吨，再加上边贸平均月进口数量10万吨，那么在今年下半年中国钾肥进口量将达到420万吨左右，加上港口的库存，国内进口钾肥下半年的供应量将达到600万吨，基本接近2014年之前的全年进口量。
再来看国内产量。今年1～7月，国内钾肥产量348万吨（折纯K20%），同比增加5.57%。虽然青海部分小企业停产，但随着罗钾的复产，预计今年国内钾肥产量仍然保持增长势头。在进口量大增和国内产量没有下降的情况下，今年后期国内钾肥仍然处于严重的供大于求的状态。
中国是依赖钾肥进口的国家，从长期看，决定国内价格高低的是国际价格，只要国际市场止跌，就会带动国内钾肥价格的止跌。8月底，加钾、APC和BPC 均声称钾肥销售一空，直到11月份才有货，而乌拉尔钾肥公司在9月份同中国签订了供货合同，也就是说国际钾肥巨头基本完成了去库存化的过程。前期加钾已经关闭了部分产能，乌拉尔钾肥公司也降低了销量，近期加钾和加阳公司正在讨论合并事宜，可以说，全球钾肥已经开始了去产能化和供应量的自我约束过程，全球钾肥供大于求的状况开始缓解，意味着国际钾肥价格基本筑底。
今年中国签订的钾肥大合同虽然是价格底部，也帮助消化了国际钾肥巨头的库存压力，有利于促进国际钾肥价格的反弹，但因为去年增值税的原因，国际钾肥的库存大量转移到了中国，因此中国钾肥将处于外有利好、内有压力的尴尬境地：涨价，国内供应充足，短期之内难以消化；降价，一是成本决定了进口企业不会轻易抛货，二是国际市场价格已经筑底，卖完后，很难再拿到同样的低价，两方面因素的叠加决定了未来一段时间内国内钾肥价格是跌幅有限、反弹很难的走势。
