化肥行业10月数据: 2016年10月均价:尿素1296元/吨,同比-13.9%,环比+3.2%;磷酸二铵1763元/吨,同比-29.9%,环比-2.7%;氯化钾1620元/吨,同比-14.7%,环比持平。 2016年9月进出口量(实物量):氮肥出口量130.53万吨,同比-11.9%,环比-20.1%;磷酸二铵出口量54.32万吨,同比-59.3%,环比-40.1%;钾肥进口量43.92万吨,同比-16.5%,环比+37.1%。
无烟煤价格上涨,天然气、磷矿石价格稳定。10月无烟煤华中平均价为815元/吨,同比-10.8%、环比+7.4%,无烟煤月均价上涨;荷兰TTF天然气现货均价为14.00EUR/mwh(折合人民币1.11元/立方米),同比-28.4%,环比持平,国际天然气月均价格稳定;磷矿石(28%)均价为340元/吨,同比-10.5%,环比持平,价格稳定。
10月国内外氮肥价差环比收窄。2016年10月国内外尿素价差为-45元/吨,环比缩小21元/吨。
10月国内外磷肥价差环比扩大。2016年10月国内外二铵价差为575元/吨,环比扩大67元/吨。
二铵价差缩小。10月磷酸二铵-1.7×磷矿石价差为1185元/吨,同比缩小685元/吨(-36.6%),环比缩小48元/吨(-3.9%)。10月二铵价格下降,磷矿石价格持平,价差缩小。
尿素价差缩小。10月尿素-1.5×无烟末煤价差为73元/吨,同比缩小62元/吨(-46.0%),环比缩小45元/吨(-38.0%)。10月尿素价格上涨,煤炭价格上涨,价差缩小。
尿素价格连续两个月上涨。自2012年月度均价至高点2401元/吨以来,尿素价格整体趋势向下,至今年8月份跌至1211元/吨,已处于底部位置。此外,今年以来煤炭等原料价格上涨,尿素企业具备较大成本压力,行业基本损益平衡甚至亏损状态。自9月份以来国内尿素价格已连续两个月上涨,从8月份均价1211元/吨上涨至10月份的1296元/吨,涨幅达7.02%。我们认为目前尿素行业处于底部区域,未来随着供需格局向好盈利能力将有所改善。建议关注尿素行业公司华鲁恒升、湖北宜化、鲁西化工、四川美丰、云天化。
