关键词：尿素
国内7月中旬的农业传统用肥旺季如期而至，在众家期待中，行情热度升温。华北、华东以及华中北部市场的尿素价格“应约”上涨。针对本轮北方追肥需求，此前被业内一直顾忌的高温气候、市场库存、下游需求等问题，如今已逐一解决。连续几场降雨，促使河北、山东、苏北、豫北等地需求快速好转，本就不多的市场库存随即释放，但货源紧张局面难解，厂家一再试探提价。从月初至今，山东、河南、河北等尿素主产区出厂报价涨幅达到了50-70元/吨，且工厂普遍有压单情况，并摆出一副无货可供的态度。从近期市场的反馈看，越来越多的经销商开始把风险一词挂在嘴边，至于那些看涨人士，大多也认可空间不大的说法。此时谈尿素行情“拐点”问题确实显得不合时宜，但不可否认，国内南北方确实已见两极分化的现象，即北涨南跌。
计划赶不上变化。记得不久之前，业内还做出追肥旺季需求不及预期的判断，理由来自北旱南涝气候，以及行业开工率上调对供求的影响。导致下游市场尿素库存量被压缩，一些分析人士开始质疑用肥期的实际需求量。因此，多数大经销商在备肥阶段一直以按需采购、随采随销的方式操作，反倒是一些中小型经销商选择自储，有心一赌后市。事实证明，后者确实赌赢了行情，但所承担的风险和收益似乎难成正比，可谓“操卖粉儿心，赚白菜钱儿”。笔者之前提到过尿素最后一轮炒作涨价，想必此时大家已心知肚明。农业需求给山东、河北等地的追肥行情带来了极大支撑，更有一些人坦言，若无港口回流的干扰，尿素价格还能更高。客观说来，前期市场库存控低并非感性所为，而是更多地反映出经销商在市场操作风险预期方面的理智。常言道“计划赶不上变化”，与其为错失旦夕之间的行情而后悔，倒不如为没有步南方市场失利走跌的后尘而庆幸。
换个角度看尿素供应面。截至6月下旬，行业开工率也已能达到60%的水平，厂商对此均持谨慎态度，毕竟尿素价格依托供求趋紧利好，才能将高位盘整维持至今。而在一番所谓的开工率反弹之后，尿素市场供求面不但没有“崩盘”，华北、华东等地更是不乏货紧价扬的行情。究其原因，除了尿素主产区仍存在企业交替停车的情况外，部分大型尿素企业为避免同质化产品竞争，选择适度转产缓释尿素或中颗粒尿素的做法也是一大看点。当然，还有部分尿素企业在当地需求转淡后，很快选择了再度减产或检修，避免恶意竞价。换句话说，尿素供应面在某种意义上进行了调整和升级，而因此造成的供求预期判断失误也是难免的。
后市需求关注点转移。随着北方农业用肥旺季很快轮动扫尾，高价尿素难以为继，或在7月中旬以后开始下滑。之后业内新的关注点将转移到复合肥企业原料采购上。但就目前而言，厂商对秋季肥预期不佳，仍有复合肥企业前期库存待销，参考后期高氮肥与二铵的市场竞争形式尚不明朗，尿素工业肥需求仍在观望期。另外，尿素出口局面也不理想，数据方面反馈2017年1—5月份共出口了293.78万吨，但其中存在转港贸易量被记录的情况，总量存在误差。正如笔者月初所言，尿素供求面在7月下旬或出现拐点，价格也将随之开始下滑。
