夏秋备肥过渡阶段，夏季高氮肥按需补仓，秋季高磷肥产销有序准备。期货投资分析市场常说，牛市看供给，熊市看需求。而当前复合肥市场整体偏弱，如果后市需求跟进不畅的话，熊市持续的可能性较大。然而，在成本及利润驱动下，不排除“淡季涨、旺季跌”行情再现。
秋季肥有减量可能
秋季肥以小麦高磷肥为主，而 5月14日晚间，国家粮食交易中心发布公告，自5月21日开始销售的2014-2018年产最低收购价小麦销售底价统一下调至2290元/吨。此举全面下调价格，虽然是顺应市场需求所作的明智判断，但是对于基层种植户来讲，种植收益再次不保。同时，河北地区季节性休耕，小麦种植面积减少。退一步讲，即使基层小麦种植面积保持不变，在预期收益降低状况下，基层减少种植投入成为必然，而化肥在种植投入中所占比重达到40%以上。也就是说，化肥选择低价产品或减少用量可能性是最大的。潜在需求减少风险，促使渠道商备肥更加谨慎。
原料成本支撑希望不大
截止到6月5日，复合肥原料市场弱势持续。尿素价格小涨续市，山东小颗粒主流出厂参考1910-1990元/吨；菏泽市场参考1940-1950元/吨，经销商采购谨慎，需求跟进乏力，短线尿素价格窄幅盘整概率最大。一铵需求偏弱，有价无市延续，湖北一铵55%粉主流成交1960-2050元/吨，执行预收订单为主。氯化钾市场明稳暗降，从市场探析，当月盐湖集团虽然官方价格不变，但返利优惠明显增大。据悉，买断价格优惠130元/吨左右，即60%氯化钾到站价2220元/吨（老客户价格），与当前市场低端报价基本持平。延伸到6-7月份，秋季肥以高磷肥为主，对一铵原料需求量增加，一定程度上或助推一铵行情上行。
卓创认为，复合肥市场行情预判已不能仅凭历年经验，基层需求转变、原料成本的变化对市场影响较大。若结合市场逐利性，多数肥企秋季肥销量占全年销量近6成，而上半年多数肥企销量同期下滑居多，个别肥企销量小幅增加。从保量角度来讲，秋季肥市场低价促量的竞争白热化。卓创预计，6月底或7月份，部分肥企或率先召开秋季肥订货会议，最新销售政策及暂定价格或逐步明朗。初步预计45%S湖北出厂价或在2200元/吨上下，45%高磷肥主流出厂价2100-2200元/吨，仍需关注市场成交心态及原料市场行情变化。
