2008年1月14日财政部、国家税务总局下发了《关于免征磷酸二铵增值税的通知》。自2008年1月1日起，对纳税人生产销售的磷酸二铵产品免征增值税。受此消息刺激，周三从事磷酸二铵相关生产的上市公司如湖北宜化、六国化工、鲁西化工（爱股,行情,资讯）等，涨幅均非常明显。

　　原材料推动产品价格上涨

　　2007年以来，在国际磷肥价格猛涨的带动下国内磷肥价格快速上升：2007年6月份磷酸二铵平均出厂价每吨2470元，比1月份2253元高217元，比2006年同期高130元。占生产成本80%的磷矿石、硫酸、液氨主要原材料也大幅上涨；而且，2007年以来，国际上磷矿石价格大幅上涨，摩洛哥磷矿石已从年初的40～45美元涨到了80～85美元，印度磷矿石的到岸价为100～110美元/吨，价格翻了一倍以上！而国内磷矿石的价格也由2000年的不足100元/吨大幅上涨到目前300元/吨的水平。此外进口硫磺到岸价从2007年初的每吨70美元涨到目前的220多美元，仅此一项就使磷酸二铵成本增加约450元/吨。

　　后续政策风险需留意

　　由于目前国内通胀压力仍较大，而农产品（爱股,行情,资讯）价格上涨是主要推动因素之一。因此，作为农产品主要成本的农资产品价格一直受到政府部门的关注。市场一直预计，在国际价格持续攀升、国内原材料(磷矿石、硫酸或硫磺)价格快速上涨的条件下，今年磷酸二铵的价格将持续上行。但出乎市场预计的是，最近国家出台限价政策，对化肥和天然气等价格作出了限制，规定化肥产品价格上调必需经过相关部门批准，这势必将对相关化肥生产企业今年的业绩产生影响。那么，国家取消磷酸二铵增值税也自然是“众望所归”了。毕竟，增值税优惠政策的出台是为了补贴磷肥生产企业，让该类企业成本得到一定程度的降低，这样其产品提价空间自然减少，也就能稳定目前的化肥价格了。因此，需要引起注意的是，国家免征磷酸二铵增值税的意图是支持农业发展，稳定化肥价格，让利于农民，而不是为了让磷肥生产企业获得更高盈利。

　　因此，虽然短期来看，本次磷酸二铵增值税由13%变为免征将降低生产成本，提高企业盈利，对行业和相关上市公司形成利好。然而，考虑到国家对于化肥领域的临时价格干预，以及未来可能进一步出台措施以平抑目前高企的价格和控制旺盛的出口之可能性，投资者应谨慎对待。