钾肥家族的股价昨天依然未能摆脱发改委“限价令”的阴影。昨天，冠农股份(600251行情,股吧)、盐湖钾肥(000792行情,股吧)和ST盐湖分别在前日大跌后，继续下跌1.35%、4.08%和1.50%。证券业分析人士认为，这个政策会在一定程度上改变市场对钾肥价格过度乐观的涨价预期，对相关上市公司的未来盈利预期也会构成一定的负面影响。
昨天，盐湖钾肥就发改委《关于加强氯化钾及复混肥价格监管的通知》发出公告称，氯化钾产品只占国内市场份额约25％，且产品始终跟随国外进口价格定价。暗示受“限价令”影响不大。
进口价刺激国内价上涨
近期，中化与加拿大钾肥进口合同谈判价格已经确定，价格上涨至400美元/吨（2007年进口合同谈判价为约190美元/吨），加上加拿大到中国海运费60－80美元/吨，到岸价约为650－670美元/吨。另外计入中化5%经销差率，进口钾肥在国内的销售价格约在700美元/吨，折合人民币约4900元/吨。
由于国内盐湖钾肥产品的出厂价仍在3500元/吨，从长期看，进口价格上涨幅度超出预期，将带动国内氯化钾价格上行。来自农业生产部门反馈的信息，价格过高，调价过频的钾肥行情已经严重影响了农业生产。因此，发改委前日发布《关于加强氯化钾及复混肥价格监管的通知》，要求未明确限价的钾肥和复合肥厂商提价需报主管部门审批，报发改委备案，而且“不论经过多少环节，氯化钾及复混肥从出厂（或口岸）到零售环节顺加的综合经营差率原则上不得超过7%。”
长线仍看市场价
此通知一出，盐湖钾肥、冠农股份、ST盐湖股价纷纷回落，前日盐湖钾肥跌停，ST盐湖也跟随跌停，冠农股份下跌7.62％。申银万国周小波认为，《通知》虽然未明确限制氯化钾价格，但略微改变了投资者预期。
此前金龙鱼等食用油生产企业向发改委申请提价获批，但最终提价要求被押后，更加强了投资者的看空预期。我国氯化钾产品此前一般被视为追随国际价格、完全市场化定价，此次《通知》给氯化钾价格增加了行政管理约束，改变了投资者预期，并可能引发对后续进一步价格管制措施的联想。
然而，这并不意味着钾肥价格会由上涨走向下跌。据了解，目前国际钾肥供需紧张，中国作为钾肥消费大国及进口大国的谈判能力被削弱。不仅进口价格大幅上涨，连进口数量也不能完全保障。中化此次与Capotex 签订合同仅100万吨，且从下半年开始执行，进口量下降较多（2007年中化与Capo-tex合同为250多万吨，全国进口总量约900万吨）。2008年钾肥进口量可能大幅减少。2009年，国内钾肥库存消耗完毕，氯化钾进口谈判可能更艰难，价格仍将上涨。
