中海石油化学股份有限公司(3983.HK,下称'中海化学')日前宣布,拟向母公司——中国海洋石油总公司(下称'中海油')收购两家磷肥产品产销公司,总作价约12.6亿元人民币。
中海化学公告称,计划向中海油收购湖北大峪口化工有限责任公司(下称'大峪口化工')83.17%股权及中化建矿业有限公司(下称'中化建矿业')的100%股权。
'本次收购将进一步扩充公司拥有的磷矿资源,并同时获得开采利用中低品位磷矿资源的专有技术和工艺,为公司磷肥和磷化工业务的发展奠定坚实基础。'当日,中海化学首席执行官兼总裁杨业新表示。
在将磷肥业务注入之后,中海油的化肥业务平台已经锁定中海化学。
'集团(中海油)将中海化学作为其化肥业务平台的定位非常明确,因此这两项收购是水到渠成。'一位中海化学人士在电话中对记者说。
实际上,中海化学收购集团在湖北的磷肥资产,完全是中海油在化肥业务上布局的结果。
据了解,大峪口化工作为当初陷入困境的中国五大磷肥基地之一,开始是由中国信达资产管理公司、中国化工建设总公司(下称'中化建')和湖北省国有资产管理委员会'债转股'组建的股份制大型化工化肥生产企业,注册资本100062.42万元,其中,中国信达资产管理公司出资53224.79万元,占53.19%。
'在收购大峪口化工和中化建矿业之后,中海油的大部分化肥资产已经都装入了中海化学。'上述中海化学人士对记者表示,'目前中海油旗下还有部分化肥资产,主要涉及中外合资企业中阿化肥的120万吨复合肥产能,如何整合尚需与外方协商。'
除了收购中化建的磷肥资产外,此前,中海化学董事会秘书办公室负责人顾卫华曾透露中海化学的规划中,是在大峪口成立磷肥的生产基地,并会在中化建现有的50万吨的磷酸二铵(DAP)的生产基础上,再增添另外两套50万吨DAP,即总规模将达150万吨。'届时磷肥占公司的营业额将会高达50%,其余的则为氮肥和甲醇。'
此外,收购公告显示,此次所收购磷肥资产的毛利润率仅为24%,远低于中海化学本身45%的毛利润率水平。业内观点普遍认为,即使不考虑市场风险,在国家历来严格调控磷肥价格的背景下,磷肥的毛利也很难达到尿素的40%水平。