石化行业是国民经济的支柱产业，振兴规划是政府采取反周期措施，诸如在税收、技术改造和创新等方面提供优惠政策，这对防止石化行业过度下滑有一定效果。石化产业振兴规划对相关板块个股有利好作用，其中对化肥股、化工股刺激作用相对大一些，投资者可适当关注相关个股。
继汽车、钢铁产业振兴规划之后，拟议中的石化产业振兴规划也渐渐浮出水面。1月16日上午，数十位专家、协会代表对该规划的'送审稿'展开评议。据与会人士透露，石化规划的出台将比其他规划更有难度，其中可能涉及二期战略石油储备问题，并将明确推进商业石油储备。此外，规划还可能就化肥储备改革作出更细致规定，并进一步提高化肥等化工品的出口退税率。受石化产业振兴规划出台进入'倒计时'消息刺激，化肥板块个股近日集体走强。
此次的石化产业振兴规划将重点对去年末遭遇严酷寒冬的化肥行业发展问题作出规定，主要涉及化肥储备和出口退税等。去年末出台的国务院化肥新政中首次加入了关于完善化肥储备调控的描述，其实就透露了国有收储的信号，但当时表述还很模糊。预计此次的石化产业振兴规划中可能会有更细致的规定。石化产业振兴规划也可能对化肥等多个化工品的出口退税进行调整，以帮助企业消化库存。
化肥市场化步伐启动
近段时间，国务院研究通过保障化肥生产供应，促进化肥行业改革和发展的政策，该项政策的出台标志着国内化肥市场化改革的正式启动，短期来看，虽然国家加大了农业补贴，使得农民的种粮积极性得以保持，09年国内化肥市场需求将会增长，但是国内化肥市场产能大量释放，供需严重失衡，且生产成本居高不下，09年国内的化肥行业的盈利能力不容乐观；为保障国内的化肥的正常供应，长期会将国内的化肥市场保持在一个供略大于求的状态，关税政策依然是国家调控国内化肥市场的重要工具，长期来看，该政策的出台将这将对国内化肥市场长期发展产生积极重要的影响。
政策通过适当控制磷肥、氮肥产能，加强钾肥资源勘探开发建设，合理有序增加钾肥生产，来促进行业发展。这就需要国家出台相关政策，对化肥实行行业实行准入制和项目报批制，限制国内化肥项目上马，从而让国内现有产能进行消化，如果在这样的政策环境下，氮肥行业可能要先于磷肥行业走出低谷。
氮肥产能过剩局面短期难以改变，小产能面临淘汰出局。2007年我国有氮肥企业543家，氮肥装置总能力约为4500万吨，产量为4187.6万吨；尿素生产企业194家，装置总能力为5550万吨左右，产量2229万吨，占国内氮肥产量的53.2％，2008－2010年包括在建、拟建及扩建的装置能力达到837万吨，到2010年，国内尿素产能将达6400万吨，装置能力过剩、产能供大于求已非常明显。
从氮肥行业的产能规模分布结构来看，氮肥行业合成氨30万吨以上的企业属于大氮肥企业，目前国内有大氮肥企业约27家，主要生产尿素，有尿素装置30套；年产合成氨8万吨-30万吨的企业属于中型氮肥企业，目前国内有中型氮肥企业约50家，生产的产品除尿素以外，还生产硝铵和氯化铵，有尿素装置约40套；年产合成氨8万吨以下的化肥企业属于小氮肥企业，国内小氮肥企业数量在500家以上，以生产碳铵和尿素为主，这些小企业面临被淘汰出局的命运；氮肥行业属于典型的规模经济行业，单套合成氨和尿素产能大小决定企业的折旧、消耗和成本，因而在这一轮产能整合中，首先被淘汰将会是这些小规模装置，从目前氮肥产能结构来看，碳铵首先面临被淘汰出局，2007年国内碳铵企业332家，产量556.8万吨，占国内氮肥产量的13.3％，企业均产仅1.7万吨，08年由于国内尿素价格高涨，碳铵价格相对便宜，市场需求量大幅增加，延缓了该产品的市场生存时间，但随着国内氮肥市场价格走低，加上主要原料无烟煤价格居高不下，碳铵生产成本高企，企业已无利润空间，因而首先将被市场淘汰，这将给尿素产品释放出很大的市场空间；其次就是小规模尿素装置，其生产成本要高于当前产品市场价格，也将面临市场洗牌；随着新建尿素装置的大型化，小装置最终将被淘汰，未来三年氮肥面临行业洗牌，行业的集中度将会逐步提高，如果国家控制好新建尿素产能的扩张速度，尿素产能过剩问题可能在三年内得以解决。
高行业集中度决定磷肥产能过剩局面长期存在。高浓度磷肥是我国磷肥发展的方向，但在快速发展的同时，面临产能严重过剩的问题。有资料显示，到2006年底我国已建成900万吨磷酸二铵生产能力，磷酸一铵产能1000万吨。2007年底磷酸二铵产能达到1100万吨，2008年有120万吨装置投入运行。届时磷酸二铵和磷酸一铵都将超过需求600－700万吨，产能过剩问题严重。行业数据显示，07年磷酸二铵前10名企业产量占国内总产量的80.5％，磷酸一铵前10名企业产量占国内总产量的60.5％,如此高的产业集中度，且产能严重过剩，而磷资源为稀缺性资源，国家放开大规模出口的可能性很小，磷肥为同质化产品，因而价格将成为企业竞争的唯一武器，特别是大企业之间的竞争将更为残酷，短期行业内的大企业任何一家都不会轻易退出此行业，我们预计在未来很长一段时间内，国内的磷肥价格将低位运行，直到最终个别企业出局，供需重新达到平衡，产品价格才能走稳，企业盈利水平才会提高。
多举措提振化肥市场
去年以来，国内主要化肥品种的价格经历了飙升到暴跌两个极端。尤其是下半年以来，受产品限价、特别关税以及冬季淡储不积极等多重因素影响，化肥企业限产、停产甚至倒闭的情况越来越严重。在这种情况下，化肥企业希望能够取消以行政手段为主的化肥价格调控，推进化肥价格市场化进程的呼声也逐步高涨。
现在国务院决定加快建立以市场为主导的化肥价格形成机制，适时将所有化肥出厂价格及除钾肥以外的一般贸易进口化肥港口交货价格，由政府指导价改为市场调节价，取消对化肥生产流通的临时价格干预措施，继续对市场集中度较高的进口钾肥实行适度价格监管。同时，暂时保留对化肥生产用电、用气、铁路运输价格的优惠政策和税收优惠政策。这些措施将对化肥企业，尤其对大型化肥企业产生积极影响，企业可以随行就市，调整自己的营销策略和产品出厂价格，增加盈利。放开价格，最终达到充分市场化，是化肥行业发展的最好途径。
国务院还决定，将加强进出口调节，完善化肥储备调控，今冬明春化肥淡储量要达到春耕用肥的20％以上。据了解，工信部已向国务院建议，预定中的淡季新增200万吨储备在年内开始实施，并尽量向生产企业倾斜。化肥属于典型的'全年生产、季节性使用'的产品，只要种粮就需要施用化肥，即使在景气下行阶段也同样如此。资料显示，1978－2008年，我国化肥需求增长率约为6.24％，化肥施用量从未下降过。但由于今年国家对化肥出口控制较严，化肥企业的资金占用较大，对明年的生产也很难安排。在目前的商业储备制度下，流通、储备企业的利润本身很薄，而化肥价格的波动较大，经营上存在很大的风险，企业淡储积极性不高。
国务院决定完善化肥储备调控，使国家建立中央化肥储备制度的可能性增大。据了解，中华全国供销合作总社已向国务院递交报告，建议建立中央化肥储备制度；另外，在去年12月13日的全国物价局长会议上，健全化肥储备制度被提到了与石油、电煤储备制度同样的高度。这将对缓解我国化肥市场特别是淡季化肥市场的供需矛盾、防止价格的大幅波动产生积极的影响。
关注区域和成本优势的化肥企业
磷肥产能严重过剩，09年还需消化大量高价库存，09年磷肥价格将会低迷；尿素行业同样面临产能过剩局面，而09年春耕尿素价格恐难反弹，但由于产地和消费区域分离，流通企业淡储不积极，可能会出现区域性尿素价格上涨，从而给上市公司带来阶段性发展机会，可以关注东北和华南地区的化肥企业，东北如辽通化工，华南如柳化股份和芭田股份；同时关注具有成本优势的化肥企业，如华鲁恒升。
