我国2009年稻谷最低收购价将提高约16%：经报请国务院批准，2009年生产的早籼稻(三等，下同)、中晚籼稻、粳稻最低收购价分别提高到每50公斤90元、92元、95元，均比2008年提高13元，提高幅度分别为16.9%、16.5%、15.9%。符合我们上份报告对增收的政策预期，我们认为这是中央一号文件的细化措施。
取消化肥价格限制：经国务院批准，国家发展改革委、财政部近日联合发出通知，推进化肥价格改革，建立以市场为主导的化肥价格形成机制。
通知规定，自2009年1月25日起，将国产化肥出厂价格、除钾肥外的进口化肥港口交货价格由政府指导价改为市场调节价。继续对一般贸易进口钾肥价格实行适度监管。我们认为在小麦和稻子最低收购价分别提高13-15.3%、15.9-16.9%的情况下，如果农民年收入维持6-8%增长，则意味着和2008年四季度相比，化肥等农资毛利率下跌的空间已经较小。
尚未出台的政策预期：随着钢铁、汽车振兴规划的出台，预计石化振兴规划在春节后也将相继出台。预计涉及的政策有：出口退税率调整、增加化肥收储、涉及化肥、农药等多个化工行业的产能淘汰，鼓励有实力的炼化公司进行并购等。
大盘观点：我们预计大盘仍将呈现震荡走跌的态势。随着二月份大小非的解禁的增加以及悲观的年报数据相继出台，大盘趋势仍然看空。但是在中央一号文件和石化振兴规划出台预期下，我们继续认为认为农化板块有一定政策预期机会。鉴于农药板块前期已有一定幅度和空间，我们重点关注化肥板块。
