全球农药行业格局中,中国农药企业处在产业链的最低端。全球农药市场被六大农药企业所垄断,国内农药企业仅处在第三梯队位置,为国际巨头提供仿制原药。无论在规模还是技术上都无法与之抗衡。
相比原药企业,制剂企业的成长性更好。由于经营模式不同,原药企业、制剂企业和经销商之间壁垒分明。但从成长性角度看,制剂市场正处在从无序向有序过渡的阶段,这一过程中国内龙头企业更易获得快速发展的机会,成长性更强。
09年农药行业面临良好发展机遇,业绩增长稳定。09年农药行业获得的发展机遇包括:国家对三农的政策扶助;三高农药退出给低毒农药带来的市场空间;行业整合加快,加大龙头企业竞争优势等。
考虑到农药行业在09年增长的确定性,以及三农概念将是贯穿整个年度的投资主题,行业表现应该超过市场整体,给予其优异的行业评级。