事件：
最近BPC向巴西进口商提出了氯化钾3-5月的最新报价CFR750-765美元/吨。这次报价较先前08年下半年CFR1000美元/吨的价格降低了245-250美元/吨，该价格相对于08年中国、印度的600多美元/吨的合同价格高出约100美元。
评论：
BPC向巴西进口商最新报价同比仍有所上升
目前为止已经有至少三家供应商收到巴西的钾肥寻单，巴西1-2月氯化钾国内消耗可能大于之前预期。由于巴西市场与中国钾肥市场的情况有所不同，巴西市场是一个季度的价格，并不是全年的长单，对于去年底1000美元/吨的价格，市场只成交了26万吨，相对于全年进口量650万吨左右的市场来说，并不具有代表性。
由于CFR价=(FOB价+国外运费)/(1-投保加成×保险费率)，而一般投保加成率为10%，投保加成为110%，保险费率为0.15%-0.3%（视货物，目的地等多重因素决定），我们可以近似得出CFR价=FOB价+国外运费，根据当前波罗的海至巴西海运费价格18美元/吨，我们大致得出按照BPC报价，其3-5月氯化钾FOB报价大致为732-747美元/吨,该价格依然比2008年同期巴西FOB最高价格659美元/吨高出至少70美元。
BPC向巴西的最新报价暗含的意味深远
尽管700多美元/吨的报价并非最终实际成交价格，钾肥的供求双方一定还会在此基础上进行博弈，但双方实际回旋的余地可能并不是很大，我们认为BPC向巴西的最新报价暗含的意味深远：一方面，体现出了跨国钾肥巨头坚决执行限产保价的策略，即使是面对可能是今年全球钾肥最大需求国家之一的巴西也尽量控制价格降幅（相对于08年下半年价格）；另一方面，供应商给予巴西的报价，也相对有利于巴西尽可能的采购，以来缓解其自身库存压力（一旦巴西能接受该报价，供应商库存将会得以较快消化）。
钾肥最新供需情况
国内青海地区钾肥企业仍然未完全恢复生产，但是盐湖在2月底已经恢复生产，出厂价格已经确定，价格为4200元/吨左右（62%氧化钾，95%氯化钾），相对于此前3800元/吨的意向价，又高出400元/吨。
此外，当地其他中型企业的57%含量氧化钾发到湖北的价格在3200元/吨左右。但是近期当地车皮运输略有困难，另外企业也不愿意接大单，一般一单的成交量在千吨左右，高于1000吨企业接货意愿不强，一方面是由于企业尚未恢复生产，另一方面是担心后期的价格上涨，不愿意提前低价出售全部存货。
国内钾肥最新进出口动态
营口港进口氯化钾港存约在15万吨左右，加拿大大颗粒的10万吨，加红钾2万吨，德国钾总量约在2万多吨，德钾颗粒发运较多，其他产品他运较少；连云港港口钾肥港存约在40多万吨，其中俄红钾14万吨，俄白钾（60%，62%）总计11万吨；约旦白钾6.2万吨，以色列白钾4.2万吨，加拿大红钾4.3万吨，加大颗粒2.6万吨；红钾港口报价在4000-4350元/吨，白钾报价4450-4850元/吨不等，大颗粒的价格在4700元/吨左右；（以上报价钾肥均为60%或者以上氧化钾含量）
湛江港进口氯化钾港存约在87万吨，其中加红钾49万吨，俄红钾15万吨，俄白钾2.5万吨，俄大颗粒3.3万吨，约白钾8.6万吨。加白钾1.9万吨，德白钾4.3万吨，德大颗粒2.7万吨；烟台港进口氯化钾港存约在46万吨左右，其中俄红钾13万吨，俄白钾11万吨，加红钾19万吨，加钾大颗粒3万吨，其中包含6万吨俄钾在保税区内；赤湾港进口氯化钾港存约在16万吨左右，其中俄红钾7万吨，加红钾4万吨，以白钾5万吨。
2009年中国进口钾肥FOB报价可能稳中略涨
作为国际钾肥报价的一种参考，当前巴西FOB报价同比出现一定程度上升，说明了在目前这种国际高度集中的市场，钾肥供应商从自身意愿出发的报价相对于2008年同期下降的可能性不大，因此2009年中国进口钾肥FOB报价可能基本稳定，或者略有上升。国内钾肥价格短期内可能由于季节性因素而继续上涨，但是这是与当前化肥农药上涨的大背景相关。
