农药
又有三企陷亏损泥潭
记者分析18家农药上市公司公布的2010年第三季度报发现，有8家公司第三季度的净利润与去年同期相比下降，下降最严重的4家企业是大成股份、华阳科技、红太阳、华星化工，降幅分别达6433.26%、5874.83%、411.22%、402.96%。其中大成股份、江山股份和*ST国发在第三季度继续亏损，华阳科技、红太阳、华星化工上半年业绩虽大幅下滑，但并没出现亏损，可在第三季度陷入了亏损泥潭。统计这六家企业在第三季度的亏损额度达到1.33亿元，比上半年四家企业(江山股份、河北威远、大成股份和*ST国发)的亏损总额多出近1亿元。
四季度是农药产品销售淡季，大多数企业将难以扭转经营现状。红太阳已发出2010年度业绩预亏预告，将亏损550万-1350万元，同比下降50%-100%。在报告中，红太阳分析原因表示，第一，受气候异常，前期干旱、倒春寒，后期洪涝等自然灾害的严重影响，使得农用杀虫剂市场竞争加剧，价格走低；第二，农化行业继续受金融危机滞后影响，渠道库存消化缓慢，市场需求不旺；第三，基础化工原材料价格大幅上涨，导致农药原材料成本上升较快；第四，化肥市场呈现供大于求的局面，市场低迷；杀虫剂市场面临连续第三个小年，使用量严重下降。
同时发出业绩预亏公告的还有华星化工，预计亏损9500万-10000万元，同比下降2030%-2132%，影响业绩排在第一位的原因是主导产品草甘膦市场持续低迷，盈利能力较弱。其他以草甘膦为主导产品的江山股份、新安股份、扬农化工的业绩均出现了较大幅度下滑。沙隆达A、诺普信、利尔化学等公司也均发出了2010年度业绩下滑的预告。
然而，在行业普遍低迷的大背景下，仍有农药企业保持业绩持续上涨或扭亏为盈，业内人士认为与公司经营创新和提高资源利用率有关。比如上半年还陷亏损中的威远生化，第三季度净利润同比上涨1512.09%，可前三季度的净利润仍没有达到去年同期水平，同比下降95.84%。对此，威远生化季报分析，经营形式好转在于加大了细分市场的开拓，提高除大田作物以外的其他作物市场销售额，压缩各项管理费用，同时处置闲置资产，提高资产利用率。并表态四季度将继续做好上述工作，预计2010年全年净利润将实现扭亏；长青化工是目前唯一发布2010年度业绩上涨的公司，分析原因在于公司新产品市场反应良好，主要产品销量稳定；募集资金到位，超募资金利息收入增加，财务费用大幅减少。
化肥
氮肥企业业绩更为惨淡
截至10月29日，23家化肥上市企业中已有20家发布第三季度报，前三季度11家业绩下滑，占统计企业的55%；第三季度有7家企业业绩下降。
分行业看，统计的12家主营氮肥生产企业中8家前三季度业绩与去年同比明显下滑，其中辽通化工、*ST河化、川化股份、泸天化、天润发展等5家企业出现亏损。第三季度净利润下降幅度最大的为辽通化工、川化股份，分别为1165.56%、439.96%。对于经营惨淡的主要原因，多家企业进行市场分析认为，一是天然气供应紧张，产品产量下降，加上5月份始涨价，涨幅约为0.36元/立方米，导致单位生产成本比去年同期偏高，比如辽通化工7-9月为此增加亏损5000万元左右；受国际金融危机影响，国内化肥市场持续低迷，公司化肥、化工产品价格大幅度下降。建峰化工、泸天化等企业预计2010年度业绩下降，*ST河化、天润发展等更是不看好四季度行情，分别预计今年将亏损2000万-3000万元、25000万-32600万元。
磷肥和复合肥行业的景气度在逐渐上升，多家投行机构分析有以下几个利好因素，从黄磷价格走势来看，已经连续三个月上涨，预计黄磷价格四季度仍会继续上涨，全年价格走势呈“V”形；10月16日-12月31日，磷铵执行淡季出口关税，出口量将继续保持在较高水平，而国外市场较高的磷肥价格拉动了磷肥的出口，今年1-8月份磷酸二铵出口量同比增长约72%，磷酸一铵出口量同比增长约19%。比如六国化工的前三季度净利润增加70.75%。
钾肥行业景气快速反弹。国都证券分析，国内钾肥价格跟随进口钾肥价格的上涨而上涨，同时国内钾肥产能不断提高，逐渐降低对外依存度，因此钾肥行业有望呈现量价齐升的局面。钾肥上涨直接利好的便是盐湖集团和盐湖钾肥，两公司第三季度净利润同比上涨99.85%、82.83%，而盐湖集团上半年的净利润同比增加8.11%，盐湖钾肥同比下降2%。
