国内尿素价格在12月下旬小幅反弹之后，本周再次呈现平稳走势，本已看好的行情并没有给企业带来理想的成交，部分经销商开始对后市表示担忧。市场上还不断传出企业会在节前降价促收款的言论。对此，笔者认为可能性不大，下文再做具体解释。目前，以山东为代表的北方企业主流出厂报价仍在1900元/吨左右。有人说此价位已经是春节前的最高点了，而老杨个人认为元旦后的价格便有可能突破1900元，预测主要参考了元月的诸多利好因素。
淡储需求：这是一个谈论已久的话题，再上一期老杨侃市场中，我曾就淡储推迟以及低库存量问题简单做了一些分析。无论是减产还是过度出口，从整体来看，都为后市供应不足埋下了隐患。而国内淡储需求量却与常年相近，无形中给市场带来了缺口。对于2011年春耕而言，淡季储备也就变得至关重要了。近日有传言说淡储检查要提前，而且要严查。虽然笔者一时不能判断是否属实，但从前期严禁出口时对保税区的严查可以看出，国家对明年春耕的重视程度。因此，淡储势必也要尽量做到位，需求也会更加清晰明朗。同时也会给企业增加挺价信心。试问，面对当前只有40%左右库存的淡储市场，企业难道真会保收款降价促销而牺牲明年的大好行情吗？
成本支撑：随着元月的临近，以晋煤、阳煤两大集团为代表的无烟块煤涨价活动正式拉开帷幕。平均吨价将上调120-150元，这意味着煤头尿素企业生产一吨尿素成本也至少要上调100元。如无烟煤与尿素价格对比图所示：虽然无烟煤生产尿素的成本是由合成氨转化、动力煤蒸汽以及耗电等方面组成。但从表中或是我们在粗略估算尿素成本的过程中，通常按无烟煤价格加 300-350元计算。
2010年10月无烟煤到厂1550元/吨，估算成本在1800-1850元/吨，而表中差价却达到了400元。原因来自当时尿素行情涨势，企业上调报价超成本100元左右。而12月尿素行情呈现跌势，无烟煤到厂价下调至1500元，尿素出厂报价也随之下探至成本线。从以上规律可以看出，煤价与尿素价格存在300-400元的差价范围，而行情好坏决定取高值或低值。言归正传，1月1日煤炭集团上调价格后，无烟煤到厂价格将达到1650元/吨，而且行情也是看好的，那么保守估计尿素出厂报价会达到2000元/吨。
通货膨胀：受国际经济通胀影响，2010年下半年中国CPI指数连续增加，而CPI通常是作为观察通货膨胀水平的重要指标。一般来说，CPI正常范围是在3% 以下。但从下图中可以看出，下半年我国CPI指数几乎一直高于3%，这便预示着通胀的开始，虽然之后银行分别在10月19日和12月25日宣布加息，但抑制通胀效果似乎并不明显。而就通胀本身而言表面上看与尿素关系不大，但其能拉动农产品价格上涨，从而也能间接推动尿素涨价。按目前通胀预期考虑，对尿素仍为利好。
铁路运输：这也商家们普遍担心的一大问题。据了解，进入12月下旬以来，虽然北方尿素价格出现反弹，但由于各铁路局为保全年安全运行的成绩，车皮异常紧张，铁路运输不畅，跨省发运难度较大，东北淡储启动缓慢。使得企业销量很难提高，同时也制约了涨价。那么从元月开始，各铁路局批准发运量将会增加，东北淡储短时间内迎来节前高潮，虽然距春运仅有不到20日时间，但抢运抢发仍会出现。届时，可能出现集中采购会再次拉动尿素价格反弹。
综上，笔者对于元月尿素市场持看涨观点，企业短期内的稳价将使经销商对后市恢复信心，一旦涨价开始，商家便有可能集中采购。预计下个月中旬国内北方尿素出厂报价有望突破1950元/吨。
（杨卢义）
