由于近期国际磷矿供应偏紧，磷矿石价格持续上升，国内磷化工企业受到了不利影响，一些企业不得不减少生产。为摆脱经营困境，一些磷化工企业把目光瞄准了上市融资渠道，尤其是不少中小磷化工企业谋划在创业板上市。然而，专家分析认为，目前，上市不是磷化工企业摆脱困境的最好模式。
据了解，我国的磷矿石分布主要集中在云南、贵州、四川、湖北等省，各个富磷省份均将磷矿资源配置给本省和前来投资的磷化工企业。同时，这些省份已严格控制磷矿资源的出省，正以资源整合加速行业整合。中华商务网磷化工产业首席分析师哈显廷分析认为，未来磷化工行业的发展趋势是，拥有资源的企业将得到生存和发展，而没有磷矿资源的磷化工企业将面临被淘汰或被兼并的命运。
哈显廷指出，美国、俄罗斯的磷矿储量将在30年内枯竭，近期均开始限制磷矿的开采规模，摩洛哥等国家也在减少磷矿出口。基于这种国际形势，磷矿资源供应趋紧，未来磷矿石价格将继续上涨，向上游资源延伸的一体化磷化工公司将因此受益。磷化工企业为了获得原料、保持生产、延伸产业链，急于寻找融资渠道是可以理解的，但也不应盲目，贸然采取上市融资措施可能反而会影响企业的良性发展。
中研管理咨询专家委员会主任苏秦弘等专家认为，企业上市首先要权衡利弊，对于资源性企业而言，上市要改变企业结构，可能会把企业推向一个任人操控的不良境地。重大经营决策需要履行一定的程序，可能失去原有经营灵活的优势。因此，苏秦弘建议，如果仅仅是出于融资及将企业做大的需要，因资源型企业的特点和政策等方面的限制，特别是对于产业链尚未完善的企业来说，上市并不是最好的发展模式。苏秦弘指出，随着国家金融政策的逐步健全，企业融资的渠道也会越来越顺畅，企业要融资发展的途径有很多种，不要盲目选择上市的方式。
哈显廷分析，到创业板上市的企业会受产品的制约、经济财务的控制，而且计划上市的磷化工企业重复建设比例较大。当技术、产品、物流的竞争力都还不足时，急于上市只会限制企业的发展。他表示，国家推出创业板的目的，是为了让中小企业能够在成熟技术下引进外界资金进行研发、扩张，走向国际。在“利益熏心”的情况下重复建设，只会在市场价格竞争中逐渐亏损。一个上市的中小企业如果没有完善的产业链和技术，也没有产品和服务“王牌”，只为吸金和炒作而去上市，无形中就是加速自杀。
湖北兴发集团常务副总经理明兵说，目前我国磷化工企业虽然也有成功上市并呈现良性发展的例子，如湖北兴发、贵州宏福等。但这些都是国有知名大企业，企业有自己的矿山和电站，形成完善的产业链，实现了矿—电—磷一体化发展的格局。明兵指出，兴发、宏福的成功做法并不适合大多数企业进行复制。
贵州宏福公司一位负责人说：“企业发展虽然需要钱，但我们已经改变了原有的融资观念。”现在，宏福有很多融资途径可选择，除在股市上融资之外，还可以进行企业间的相互合作，双方投入，共同承担风险；发行长、短期债券，过去宏福曾发行了10年期的债券，发行情况非常好；一些政府鼓励的项目，例如环保、循环经济等项目可以申请国家开发银行的贷款，这类贷款还可以当作宏福的资本金。
据了解，从目前的趋势看，化工企业申请上市被否已经不是件新鲜事。统计数据显示，近年来，在申请上市的被否企业中，化工类约占三成。这些上市申请被否的化工类企业主要呈现以下几个方面的特点：一是部分企业自身规模小，抗风险能力有限；二是化工企业属于高耗能、高污染企业，环保问题日益明显，部分企业具有一定的环保漏洞；三是化工行业的产能过剩情况依然严重，而一些上市申请被否的化工企业生产的产品已明显出现了产能过剩。
海通证券研究员邓勇认为，在目前资源变得越来越重要的情况下，除了通过抢占资源获取成本优势以及合理融资以外，磷化工企业更需要通过提高产品的精细化程度来提升企业的竞争力。作者：黄永卓
