（一）原煤产量继续保持增长 煤炭进口有望逐步回升
进入5月份之后，国内原煤产量有望继续保持增长势头。这一方面是因为山西、河南等省经过煤炭资源整合之后，煤炭产能逐步释放，煤炭产量具备一定增长空间。去年二、三季度，山西省日均原煤产量只有6000万吨左右，今年，山西省原煤产量可能多数月份可能都能得到7000万吨左右；作为中东部的主要煤炭主产省份之一，资源整合基本结束之后，河南省原煤产量也将会有较大增长。另一方面，当前国内煤炭需求整体较为旺盛，且通胀压力持续较大，为了稳定煤炭市场，国家发改委多次要求主要产煤省区和重点煤炭企业要加大煤炭供应保障力度。为此，虽然陕西和内蒙均启动了新一轮的煤炭资源整合和企业兼并重组，但考虑到保障供给和稳定市场使命重大，其煤炭产量所受影响可能会低于预期。此外，为了保障供应，诸如安徽，贵州、云南、四川等其他产区原煤产量也会继续保持一定增幅。
除了国内原煤产量继续保持增长之外，由于4月份中下旬国内煤价上涨步伐加快，国际煤价再次具有了一定的价格优势。受此影响，5月份煤炭进口有望继续回升，对保障国内煤炭供应发挥一定积极作用。
（二）动力煤、炼焦煤需求基本保持平稳 无烟块煤需求小幅下滑
展望5月份各煤种市场需求形势，笔者认为，动力煤、炼焦煤需求有望基本保持平稳，无烟块煤需求可能会小幅下滑。
首先，预计动力煤需求基本保持平稳。5月份，国内绝大多数地区夏季用电高峰尚未来临，即使局部地区提前进入夏季，全社会整体用电量出现较大上升的概率不大。此外，由于江南、华南以及西南地区雨水较多，5月份国内水电出力会整体会继续回升，这会在一定程度上对冲部分地区提前进入夏季所带来的用电量增加。因此，综合来看，在工业用电量保持平稳的情况下，即使气温上升导致部分地区用电量增加，5月份火电发电量也有望基本保持平稳，动力煤需求也将基本保持平稳。
其次，炼焦煤需求也有望基本保持平稳。一方面，由于今年是“十二五”开局之年，各地发展经济的“热情”势必会继续高涨下去，钢材需求较为旺盛，另一方面，目前，钢材价格仍然处于震荡上升过程，此外，国内钢材产能存在整体过剩。因此，即使各方对于当前钢材产量大幅增长讨论较多，短期内，钢材产量很可能会延续目前的高位运行态势，受此影响，焦炭和炼焦煤需求也将在目前基础上保持基本平稳。
无烟块煤需求可能会小幅下滑。进入5月份之后，春耕用肥旺季基本过去，农业用肥需求会出现明显下滑，这将导致5月份尿素、合成氨产量出现一定回落。受此影响，无烟块煤需求也会出现小幅下滑。
（三）动力煤价格上涨后逐步趋稳，炼焦煤价格保持基本平稳 无烟煤价格小幅回调
预计5月份动力煤价格经过一段时间上涨后将逐步趋稳。之所以认为动力煤价格还要经历一段时间上涨，主要是因为，一方面目前主要发运港煤炭库存水平较低，另一方面电厂和企业用煤企业采购积极性较高。之所以认为涨后将趋稳，一方面是考虑到政府将会努力稳定市场，另一方面，在实际需求不出现明显回升的情况下，原煤产量会继续增长，煤炭进口也会继续回升，煤炭供给保障程度进一步增强。
考虑到炼焦煤需求将保持基本平稳，炼焦煤价格也将基本保持平稳，局部地区个别煤种价格可能会小幅回调。另外，由于预计5月份无烟块煤需求可能会有所下滑，受此影响，无烟块煤价格可能也会小幅回调。
