9月上旬以来，受政策面、电力紧张、供应量锐减等多因素影响，国内黄磷价格一改先前小幅攀升走势呈现加速上扬态势，连续跨越17000元（吨价，下同）、18000元、19000元，直至越过20000元大关，短暂摸高21500元之后，触顶小幅回落，目前市场价格在20500元高位徘徊，累计涨幅超过20%。与此同时，黄磷下游磷酸盐产品因市场需求低迷，并没有随母体原料同步上涨，呈现出原料成本与市场需求两头受挤压的状况。例如，磷酸盐主导产品三聚磷酸钠同期涨幅仅有7%左右。
黄磷价格盘踞高位
今年西南地区持续干旱，导致云南、贵州两省电力供应严重短缺，电力紧张程度为5年来之最，造成黄磷行业开车率较低。特别是今年民族运动会期间，贵州黄磷几乎全线歇业，直至10月8日恢复开工，但目前开车率不足40%。而云南和贵州为国内最大黄磷产地，两省黄磷产量占全国总产量的60%以上，货源紧张，加之市场及下游企业库存消耗殆尽，黄磷市场价格在跟风买涨带动下走高有其必然性。
据国内最大黄磷经销商江苏马龙国华工贸有限公司总经理孙凯介绍，鉴于滇黔地区电力紧张形势并没有缓解，且节能减排压力巨大，今后一段时间黄磷主产区供应量还会逐步减少。有消息称：明年春季之前，云南将有80%的黄磷产能被叫停。这种预期增加了流通商和下游企业的存货意愿，买方动能推升黄磷价格盘踞高位。同时，磷矿石、电力、运输、人工费用已经步入上涨周期，故黄磷制造成本不断抬升，这些因素又将有效支撑黄磷市场价格。但孙凯同时分析认为，因黄磷下游磷酸盐、农药等行业不景气或处于淡季，对黄磷需求有限，所以尽管黄磷价格还有上涨空间，但难于企及前几年30000万元的峰值。“我认为，今冬明春黄磷价格将在20000~22000元区间波动。”孙凯说。
产业链越往下越亏
磷酸既是制造磷酸盐产品的中间体，也可作为最终产品单独出售。由于磷酸为液体，含量一般为85%以下，故合理运输半径较小，所以下游企业一般都是自产或外购黄磷进行磷酸加工。而磷酸原料构成单一，产品成本构成上透明度较高。国内行业平均消耗黄磷275千克，按目前黄磷价格20000元计，原材料成本为5500元，加上制造费用300元，包装800元，制造成本为6600元，而目前磷酸市场价普遍低于6500元，产销价格倒挂明显。
从产业链上看，磷酸与烧碱、纯碱等原料可生产三聚磷酸钠、焦磷酸钠、六偏磷酸钠等数十个品种。而下游产品单耗磷酸普遍较高，绝大多数品种均超过900千克，所以磷酸价格对下游磷酸盐产品成本有着决定性影响。尽管磷酸价格倒挂，但在目前的价位上，仍然造成下游制品成本大幅上涨，磷酸盐的亏损程度更甚于磷酸，越往下加工亏损就越严重。
鉴于当前黄磷供应价格偏高，今后一段时间内，磷酸的制造成本都将居高位。据江苏徐州天嘉食用化工有限公司总经理范希德介绍，虽然云南铁路部门已于今年7月份恢复了黄磷运输，但铁路一方面大幅提高了运价，另一方面提出的新要求增加了黄磷包装费用，使铁路运输优势顿失。目前东部企业多改为30吨槽车汽运方式组进黄磷，“这种运输方式无疑为磷酸生产起到的是增本减利作用，而且会部分传导给下游磷酸盐企业。”范希德说。
需求滞胀因素增多
磷酸盐的传统工业用途主要为洗涤助剂、陶瓷助剂、水处理剂、金属表面处理剂等。然而，随着大宗产品三聚磷酸钠作为洗涤助剂因全国禁磷范围扩大而几近销声匿迹，其最大工业用途由此消失。同时，近年来汽车业增速回落，对金属表面处理剂磷化液的需求下降。而磷酸盐的其他工业并没有出现增长，所以总体需求不旺，即使母体黄磷价格大幅抬升至高位，磷酸盐价格也难于跟风同步增长。
现在，业内企业为优化延长产业链，纷纷开发食用级、医药级、电子级等磷酸盐深加工产品。但无奈市场容量不大，包括出口部分，其总体占比不足10%。当前，磷酸盐市场低迷，尤其为食用级磷酸盐使用淡季，即使在黄磷大幅涨价的情况下，主导产品食用级三聚磷酸钠虽有所上涨，但也仅从先前的7000元上升到7500元一线。
