关键词：尿素
一周涨幅较大的产品:硫酸(98%长三角)25.0%;英国NBP现货7.7%;美湾87#普通汽油6.8%;丙酮(华东)6.0%;硫磺(固态长三角)6.0%。
一周跌幅较大的产品:磷酸(工业级华中)-10.9%;丁二烯(韩国FOB)-10.0%;炭黑(河北N330)-6.1%;草甘膦(华东)-5.4%;己二酸(华东)-4.9%。
中石油限制供气致部分气头尿素企业停产减产。由于目前北方地区已进入集中供暖期中石油开始对部分工业企业限制供应天然气。受此影响本月13日沧州大化发布公告称其尿素及硝酸生产装臵遭限气停产而河南中原大化则将从本月20日起被限气80天;另据悉西南地区部分尿素企业自本月中旬至12月中旬也将被限气。市场方面现处尿素需求淡季且国内货源较为充足市场价格以稳为主本周山东地区尿素价格小幅上涨1.8%至1680元/吨。
硫磺外盘货源偏紧国内中石化出厂价上调。近期中东地区部分炼厂装臵检修硫磺国际市场供应偏紧本周中东地区(除伊朗)FOB现货价格上涨5美元/吨至 80美元/吨;与此同时本周国内中石化各炼厂上调硫磺出厂价幅度在20-70元/吨长三角地区市场价则上涨6.0%至880元/吨目前国内硫磺下游需求以刚需采购为主但港口库存维持低位贸易商多惜货出售。
“单独二胎”政策启动有助提升相关化工品需求。11月15日党的十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》对外发布《决定》中提出“坚持计划生育的基本国策启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策逐步调整完善生育政策促进人口长期均衡发展”。“单独二胎”政策启动有助于高吸水性树脂(SAP)和ES复合纤维(均为婴儿纸尿片的主要原材料)等化工品需求的进一步提升。相关公司包括卫星石化、万华化学、江南高纤等。
短期投资视点:目前化工品下游逐步进入淡季而油价中期格局总体趋弱综合来看后市化工品价格走势趋于谨慎短期关注天然气停供对于尿素等产品的供给乃至价格的影响中期而言需重点关注环保政策落地以及三中全会之后相关改革细则的出台对于化工子行业景气的影响。预计后市染料、农药(除草剂)等产品价格总体维持强势而MDI、氨纶等子行业景气也有望维持相对强势相关公司三季度乃至全年的业绩增长情况良好。公司方面建议继续重点关注万华化学(MDI)、浙江龙盛、闰土股份(染料)、扬农化工、新安股份、华邦颖泰(农药)、华峰氨纶、泰和新材(氨纶)等。
