与上半年持续下滑的态势相比，三季度复合肥走出了一波上涨行情。应该说，去年7月份以来，近12个月的持续低迷为市场积蓄了一些反弹的力量，因此上涨在意料之中。
不过，从绝对数值看，复合肥价格今年始终没有摆脱低价困扰，市场的清淡局面仍然没有打破。即便经过8月的频繁涨价，企业出厂价格在接近去年冬储水平后就再也涨不上去了。值得注意的是，涨价时期正值备肥过半，这也意味新价格很难在市场形成主导。同时，装置开工率提升也只是昙花一现，长期维持在50%以下的低负荷运转。复合肥供需矛盾短期无法解决，企业在产品结构和营销策略上的深层次调整才刚刚起步。
8月走高 需求释放
多方因素的博弈在7月底始见分晓。随着一铵和硫酸钾涨价，氯化钾和尿素价格盘整趋稳，原材料行情陆续走出低谷，复合肥成本支撑逐步走强。企业大规模出台秋季销售政策、装置开工率迅速回升等市场回暖的表现释放出的正是市场即将走出谷底的信号。
8月，市场向好的趋势更明显。这是多重利好集中到来，并叠加发力的结果。复合肥市场一度形成大批企业集中涨价的局面。
8月初，复合肥厂家陆续涨价，从刚开始的三五十元的试探性涨价，到后来的百元大涨。据监测，8月底，45%含量硫基复合肥主流出厂报价已攀升至2300元，45%含量氯基复合肥主流出厂报价已接近2000元。不足一月，主要品种均价较二季度涨幅近200元。复合肥市场行情也出现了近6个月来的首次抬头。
据监测，进入8月复合肥厂家陆续恢复生产，行业平均开工率迅速攀升至5成以上，山东、湖北等地大型企业开工接近满负荷。而此前的六七月份很多厂家还处于停产状态，行业平均开工率还不足3成。
8月初以华北市场为主的秋季备肥刚刚启动，市场有50%~60%的缺口。近年来，经销商形成了少量多次的备肥习惯，从零售商到批发商都有补货的可能，据此判断市场存在一定刚性需求。
9月缓销 理性操作
9月秋季销售进入基层。厂家集中发货结束，市场需求逐渐减弱，在缺少其他支撑的情况下，上涨行情难以为继，复合肥市场重归平淡。
调查显示，从8月上旬开始，不到一个月时间，华北、西北、黄淮等秋播市场经销商备肥已过大半。为消化库存，经销商在9月集中精力向基层铺货，但进展并不快。据监测，9月中旬各地到货量在七八成，但经销商库存消化慢，基层铺货没有明显起色。据监测，到9月中旬，行业平均开工率再次降到5成以下，到月底已有企业接近停产。
与此同时，原料行情也出现了变化。9月初，尿素涨势首先放缓，个别地区开始降价。虽然降幅只有一二十元，但随着出口接近尾声，内需疲弱的现实已经暴露。
无单可接，成本支撑渐弱，复合肥行情失去了继续上涨的动力。对于大部分企业来说，眼下复合肥走量最明智。
冬储支撑 后市期稳
10月的市场非常短暂。伴随秋季销售扫尾，厂家重心将陆续转向东北和华南地区的冬储。在冬储正式启动前，复合肥市场将进入短暂的休整期。
国庆节一过，秋季小麦肥销售进入尾声，除了一些季节稍晚的地区，秋季市场在10月20日前后将全面结束。目前看各地补货需求有限，截至发稿前，山东、河北、河南、安徽北部正在用肥，秋季市场宣告结束。
近一两周，装置开工率会继续下滑。厂家在回收货款的同时正在酝酿冬储政策。冬储收款工作实际已启动，月底前后长期合作的经销商会陆续打款，厂家也有相应的计息、仓储和买断政策。出台新的指导价格至少也要等到11月中旬。
届时，原料价格会进一步明朗。目前看，变数最大的是一铵行情。2月底以来，一铵涨势惊人，湖北均价涨幅在400～500元。但10月前半月秋季备肥和出口窗口期先后结束，一铵的销售压力再次上升，价格下行压力增加，局部市场已出现100~200元的降幅。后期，一铵价格走势将取决于装置开工率和冬储启动情况。相比一铵，钾肥和尿素行情相对平稳，且第四季度需求预期较好，因此维稳的可能性较大。
近期，煤炭资源税改革、化肥行业征收增值税等政策将间接影响复合肥生产成本。此外，针对明年关税政策调整的意见征集已经启动。虽然在关税政策正式出台前不能定论，但外贸政策趋于放松的大势已经明确。
调查显示，东北及西南市场的冬储已有启动迹象，虽然厂家还没有出台明确价格，但很多经销商看稳今冬明春的行情。伴随冬储启动，新一年的刚性需求释放，市场有望平稳回暖。
