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三大外力加剧农药行业整合
时间：2008-8-27
近几年，我国农业发展势头良好，但相比工业和服务业，农业基础仍然脆弱。为此，中央自2004年开始连续五年出台了支持农业发展的一号文件，表明了中央大力发展现代农业的决心。 　　通常情况下，行业整合往往由某种强大的力量推动，如行业整体不景气，企业亏损不断扩大；或者行业处于景气高峰，龙头企业为了加速发展实施并购扩张等等。近几年，中国的农药行业持续景气，行业盈利能力逐年提高，因此不满足行业整合的第一个条件。由于国内大部分农药企业规模小，技术落后，几乎没有并购价值。因此也不满足行业整合的第二个条件。 但是，除了行业周期外，整合也可能来自外部。中国农药行业的整合就是由这种外力推动的。具体来说，包括：环保压力、准入门槛和品牌意识。 行业整合的最大动力：环保压力日益加大 　　环保在农药行业中包含两层含意，一是生产过程环保，二是农药产品本身环保。 　　化工行业属于重污染行业，农药行业又属于化工行业中的重污染子行业，生产过程中会产生大量“三废”。在中央大力推行节能减排政策的背景下，一大批规模小、产品单一、盈利能力差的农药企业将无力支付越来越高的环保投入，必将被逐步淘汰。行业资源和市场份额将越来越向优势企业集中。 　　地方政府，特别是经济发达的东部省份，已经开始采取积极措施，贯彻中央节能减排的政策。以江苏为例，2007年化工行业总产值位居全国第2位，全省共有各类化工企业3万多家，共生产20多个大门类、3万多个品种的化工产品。江苏化工行业废水年排放量已占全省工业废水排放总量的30%。化工行业排放的COD、氨氮、挥发酚和石油类等主要污染物，分别占全省工业排污总量的25%、50%、62%和 33%，位居各行业前列，被列为全省“第一排污大户”。在江苏省工业废水排污前20家重点企业中，化工行业就占了15家。 　　即将颁布的《江苏省化工行业主要水污染物排放标准》侧重提高了7大门类化工企业达标排放的“门槛”，以促使排污企业积极向一级排放标准靠拢。同时，对中、小型化工企业的主要水污染排放提出了更加严格的要求。新的排放标准还根据“污水集中控制”的原则，明确了工业集中区水污染排放限值，鼓励化工企业产生的污水进入污水处理厂进行集中处理。 　　显然，新标准的出台将促进江苏化工行业的结构调整，一批消耗高、污染重、无力做到达标排放的企业将被兼并或淘汰。 行业整合的第二大动力：准入门槛不断提高 　　国际农药市场已经进入寡头垄断时代，但我国由于过去产业政策相对宽松，行业进入壁垒低，低水平重复建设和产能过剩状况严重。 　　截至2007年，我国农药生产企业超过2000家，其中原药生产企业近500家，农药制剂企业超过 1500家。常年生产250多种原药，农药总产量中杀虫剂、杀菌剂和除草剂的比例分别为45%、13%和41%。但大部分农药品种均为仿制品种，自主创制的品种数量不足10%。单一农药企业经济实力差又导致新药研发投入低，整个行业始终处于产品同质、压价竞争的恶性循环中。 　　为了解决上述问题，国家农药工业“十一五”发展规划将进行产业结构调整、加大科研投入和控制环境污染列为行业三大发展主题。国家将重点培育50个大型生产企业，使这50家大型企业的产量占国内总产量的50%以上，并大幅度提升技术水平和生产自动化水平。 　　根据我们了解到的情况，国家发改委分管工业的副主任张国宝在给工业司的批复中明确提出，08年争取将农药企业数量减少30~40%。尽管实际进程可能不会这么快，但趋势已定，大规模整合只是时间问题。 行业整合的第三大动力：品牌意识深入人心 　　随着收入的不断提高，农民购买农药不再只看价格，品牌意识逐渐深入人心。好品牌意味着好产品、好品质、好收成。特别是对种植经济作物的农民来说，由于产品附加值较高，他们宁愿选择价高质优的好品牌农药，以确保辛苦一年能够获得满意的收入。而一些品质没有保证的农药，不但使用效果不好，严重的还会使农民一年的辛勤劳作化为乌有。 　　根据我们的了解，目前不仅农民，很多经销商也已经开始筛选农药供应商，确保自己的零售店不会卖出假冒伪劣产品。 　　我们认为，中国农药行业将在上述三大动力下不断整合。这一过程必将催生出一批产量大、品种丰富、研发实力强、发展方向符合产业政策的龙头企业。 　　国际农药行业的今天就是国内农药行业的明天，这意味着龙头企业的市场份额将达到目前的10倍，市值也将相应扩大。而且随着行业地位的不断提高，将享受比现在更高的溢价。
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