关键词：尿素
近期，尿素、磷肥、钾肥等一些肥料价格出现一轮新的拉升，加之运费增加和煤炭等原材料价格的上涨，造成化肥生产成本上升，其他肥料品种也有“借机”涨价之势。再看一些肥料企业今年的惨淡经营业绩，肥料涨价似乎是理所当然，可是，这价格就真的那么好涨吗？
先看肥企亏损榜
中化化肥
近日，中化化肥(00297)公布附属中化化肥前9个月业绩，实现营业收入约人民币118.87亿元(单位下同)，同比下跌47.6%;净亏损约10.8亿元，去年同期净利润约2.44亿元。
云天化
2016年1-9月，云南云天化股份有限公司（下称“云天化”）累计实现营业收入273.62亿元，比上年同期的391.07亿元同比下降30.03%；归属于上市公司股东的净利润-15.59亿元，比上年同期的盈利0.43亿元亏损16.02亿元，同比下降-3742.63%，其中相比2016年上半年亏损9.78亿元，第三季度增亏5.81亿元。
*ST云维
2016年1-9月，云南云维股份有限公司（下称“*ST云维”）累计实现营业收入13.95亿元，比上年同期的21.28亿元同比下降34.44%；归属于上市公司股东的净利润-9.93亿元，比上年同期的亏损7.22亿元增亏2.71亿元，同比增亏37.53%，其中相比2016年上半年亏损2.82亿元，第三季度增亏7.11亿元。
泸天化
10月11日，泸天化发布公告，预计前三季度亏损3.5亿～4亿元，而去年同期盈利519万元。其中，第三季度预计亏损1.67亿～2.17亿元，去年同期盈利2285万元。亏损的主要原因是化肥及化工产品市场持续低迷，价格持续下降。
再看肥企赚钱榜
史丹利
10月13日，史丹利发布业绩预告修正公告，预计前三季度盈利4.5905亿～5.4006亿元。此前公司8月2日披露半年报，预计前三季度净利润为6.2108亿～6.7508亿元，增速由15%～25%下调至-15%～0%。
芭田股份
芭田股份则业绩预喜。公司原预计前三季度净利润变动幅度为-20%～20%，现在预计增幅为0～40%。业绩向好的主要原因是贵州项目损益的实际情况比预计好；产品的综合毛利率比预计高。
金正大
10月25日，金正大（002470）发布三季报，公司2016年1-9月实现营业收入174.17亿元，同比增长7.28%，化学制品行业平均营业收入增长率13.85%，公司本季度营业收入环比上季度增长15.65%；归属于上市公司股东的净利润11.27亿元，同比增长2.60%，对公司股价构成利好，化学制品行业平均净利润增长率-3.76%，公司本季度净利润环比上季度下降6.66%。
看看这些榜单，有人赚钱有人赔本，可以说是有人欢喜有人忧。自然，亏损的肥料企业还有不少，那么，是不是说肥料企业亏损阵营扩大就意味着肥料价格已经见底了呢？
近期，商务部公布了2017年化肥进口关税配额总量、分配原则及相关程序。2017年化肥进口关税配额总量为1365万吨，与2016年基本保持一致。其中，尿素330万吨；磷酸二铵690万吨；复合肥345万吨。
另中国海关统计的数据显示，前三季度，我国进口化肥数量大为减少，同比下降25%，此外，进口肥料价格也大为跳水，随着国产高端肥料的兴起，进口肥的市场空间将受到进一步压缩。近期，肥料生产原材料价格猛涨，许多厂家已经在制定升价措施，随着化肥冬储的到来，肥料行情走势更是扑朔迷离。听听专业人士的分析：
从10月开始，尿素行情持续震荡上涨，现山东小颗粒成交在1330-1350元/吨，较10月初上涨160元/吨左右；从10月下旬开始，磷肥低端价格减少，湖北等地价格试探高20-30元/吨，现湖北55%粉实际成交在1530-1560元/吨。10月末，钾肥不堪示弱，在中农、中化涨价带动下，港口报价试探上扬20-30元/吨。加上公路运费的调整，复合肥原材料到家价格较前期上涨明显。
由于今年冬储预收普遍欠佳，且原材料波动较为频繁，复合肥企业冬储原料备货并不积极，到目前部分仅备了冬储需求量的三分之一，个别原料品种有些还尚未拿货。这意味着，随着原材料价格的上涨，复合肥采购的成本将逐步增加；而随着成本的增加，复合肥企业挺价意向增强。这不上周开始，前期零星试探报价中的低端价格有减少迹象，个别还试探高报30元/吨。
从本次原材料价格上涨的根源来看，主要是受成本支撑。其中尿素主受煤炭价格暴涨带动，据统计，10月份环渤海动力煤指数上涨了32点，从而大幅推高了煤化工产品的成本。而此前尿素厂家已亏损明显，据国家统计局数据显示，1～8月氮肥行业主营业务收入为1478.6亿元，同比降低14.7%；全行业净亏损74.1亿元，是去年同期亏损额的14.39倍；氮肥企业283家，其中亏损企业147家，同比增加24家，行业亏损面为51.9%；亏损企业亏损额103.5亿元，同比增亏36.4亿元，增加54.2%。此次煤炭价格的大幅走高，顺势推动了尿素厂家价格的上调。而磷酸一铵主受硫磺价格上涨提振。据悉硫磺从9月下旬开始震荡上行，截至11月1日长江沿海区域进口散装颗粒实单成交价推升至900元/吨，上涨幅度达180元/吨，从而促进了一铵成本的大幅增加。
从后期的走势来看，煤炭、硫磺继续小幅上涨的概率较大，对氮肥、磷肥成本支撑强劲。磷复肥会议结束后，各主要复合肥企业将陆续召开订货会、出台冬储新政策价格，预计在成本面支撑下，企业挺价意向增强；但考虑到下游的接受能力，以及市场竞争的激烈，预计高报幅度将受一定抑制。具体关注主要复合肥企业的冬储政策内容。
