国内尿素行情自春节刚过出现过短期的小幅反弹，然后从2月10日开始呈现出下滑趋势，尤其是三月下旬至今，价格持续下探，截止目前，山东、河北、河南低端成交至1350-1380元/吨上下，山西更是跌至1300-1350元/吨（且联储价格未结算），临沂市场1430-1440元/吨，两广市场1630-1650元/吨。不过近两日，国内行情似乎有止跌企稳迹象，个别厂家甚至开始主动性拉涨（山东某企停收，河南某企小涨10元/吨，江苏某企上涨30元/吨），那么行情真是要反弹吗？
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反弹支撑一：检修企业增多，开工明显降低
表1、近期（4月）国内检修、正复产国内尿素企业汇总
化肥专栏：尿素见底，意欲反弹？
图2、2016年9月-2017年4月国内尿素行业开工率走势图
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由于四五月是国内的农业淡季，所以往年不少企业安排在此检修，今年也不例外，不论是成本压力，还是装置需要，本月检修企业明显增加，如上表所示，基本是集中在中下旬，因而整体的开工率下了三四个百分点，在现货的体现就是供应量减少明显，在多数企业库存压力不大的情况下，也就给了涨价的理由支撑。
>>>>反弹支撑二：预期的需求考虑
四月下旬、五月中上旬基本是东北、新疆、南方不少地区的种植季，底肥会有少量尿素需求，而不少经销商会有复合肥、尿素搭售的习惯。虽然近期国内行情跌的已经把需求模糊化了，但是应该有不少量是被推迟而不是消失，并且工业用户也是买涨不买跌的心态。所以在经历了小两个月的行情低迷期后，会有不少商家趁此机会抄底或者补仓囤货。但预计需求量有限，并且可持续时间短暂，毕竟在夏季追肥前，还有一段空档期。
行情的走势基本离不开供需层面的变化，在供应面收缩、需求面略增、厂家有意拉涨的情况下，主流行情的适当反弹是合理和正常的表现，但是不要忽略了当前的隐患！
>>>>首要就是出口的停滞不前
虽然印度连续发布两次尿素进口招标，但这并未止住国际下跌的行情，本周国际主要地区价格继续走低，与国内的价差再次拉大。
表2、国际主要地区尿素FOB价格周涨跌收盘
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虽然表中中国FOB在210-215美元/吨，但据悉实际已商家做空至203-204美元/吨，核算国内港口价也就略高于1300元/吨，而目前国内港口小颗粒的主流价格在1450元/吨，所以价差之大、出口可能性之低。那么当前近130万吨的港存就成了其周边地区的隐患，压制其价格的上行。并且出口量的减少，也会抵消一部分产量的减少，从而减小了夏季市场供需面的缺口。
>>>>其次开工降低只是检修而不是退出
虽然本月检修企业较多，但多数只是一周至半个多月的检修计划，五月上中旬以后会陆续恢复生产。并且近期内蒙有两家大企业点火复产，预计4月下旬会恢复正常生产，那么供应量增加的趋势，会逐渐放缓着正在小涨的行情。
>>>>第三小需求在前，大需求还早
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农业需求的大面还是以夏季的追肥为主，为期一般是六月备肥开始，七八月真正用肥结束，那么这之前还有得至少一个月的空档期。有春季行情不温不火的前车之鉴，此时去着手为夏季肥准备者还是少之又少，毕竟还有各种不利需求面的因素影响，比如天气，比如种植结构调整，比如农产品、果蔬价格低迷等等，所以小需求有小行情，大市场还要更多方面来推动。
综上所述，国内尿素行情在沉寂了两个月以后，价格跌破完全成本线时，供应明显下降之际，还出不了行情，从常理上也难说得过去，至于持续时间的长短，还得看5月中旬前后的供需变数的发展如何。
