磷化工产品生产主要有两条工艺路线，一是以黄磷为主要原料的热法磷酸路线，另一条是湿法磷酸路线。湿法磷酸能耗低，资源利用效率高，是发达国家的主要生产工艺。但在中国，由于国内磷矿资源丰富，而且西南地区具有丰富的水电资源，热法磷酸路线具有更高的成本优势，占据了主导地位。
在热法磷酸中，黄磷是生产磷酸以及磷酸盐的关键原料，黄磷的生产成本主要为电力成本和磷矿成本，其中电力成本占到黄磷成本的50％以上。而且黄磷企业是主要的耗电大户，在电力不足时经常会被限电生产。2003-2004年国内黄磷价格一度出现大涨，主要原因就是电力供应不足，大部分黄磷企业开工率下降。在电力供应平稳以及黄磷产能大量提高后，2005年黄磷价格开始大幅回落，部分黄磷企业亏损严重。但2007年开始，黄磷价格再次大幅上涨。
分析本轮黄磷价格上涨的原因，主要在于:磷矿资源整合行动以及四川出现的地震，使国内磷矿供应减少；国外对磷肥需求大涨，国际磷肥、磷化工等产品价格出现大涨；国际油价带动国内煤价上升，传导到电力价格，使黄磷企业生产成本上涨；国内农业处于景气周期，磷肥、草甘膦等主要含磷农用化工产品需求上涨；在奥运会以及各种自然灾害影响下，国内黄磷运输受到限制，抬升了部分地区的黄磷价格；部分环保无法达标的小黄磷企业被限产或停产。
综合判断，黄磷价格的高位运行还会延续一段时间，但随着运输状况的好转和黄磷新增产能的释放，价格将有所回落，但回落速度缓慢，而且价格低点要远高于上次回落过程。因此，长期看来，拥有黄磷生产能力并配套有电厂的一体化企业，在未来的行业竞争中优势明显。
首先，一体化企业拥有资源，能够抵消或者说享受到资源价格上涨带来的收益；其次，一体化企业自身拥有配套的电厂，能够保证黄磷的正常生产，从而保证经营的连续性，而且西南地区水力资源丰富，如果配套电厂是水电厂，还能抵消煤炭上涨带来的成本压力；再次，一体化企业可以通过自产黄磷来抵消黄磷价格波动的风险。
