1、国家对08年12月及09年全年化肥关税作出调整
根据国务院决定，自2008年12月1日起，调整征收出口关税(包括暂定关税和特别关税)的产品范围和税率。包括降低氮肥、磷肥等及其部分原料的特别出口关税，调整尿素、磷酸一铵、磷酸二铵等化肥产品的淡季出口关税征收方式。具体细则参见正文。
2、此次关税调整是大势所趋，对行业整体利好
此前国家面对不断疯长的国际国内化肥价格，通过关税手段来稳定国内市场，保护农民利益。进入四季度以来，化肥淡季如期而至，原来寄希望于出口消化的化肥转而成为大量的库存，同时煤价等回落幅度有限(此前高价硫磺库存尚待消化)，以目前1600～1700元/吨的尿素价格和3000元/吨的二铵价格绝大多数厂家已陷入巨亏和停产的境地。尿素停产的产能在20%以上，磷肥则更高。长此下去对行业的发展和农民利益都是不利的，所以此次化肥出口政策调整对全行业来说是个利好的消息。
3、在当前的国际市场环境下，此次调整对将利好尿素行业龙头
在全球经济形势不容乐观，化肥企业资金紧张，近期几乎所有化肥原料产品都呈现非理性暴跌局面，跌破成本者不计其数。中国尿素市场仍将持续一段时间的供过于求，但短期内在成本下跌和关税政策作用下，我们经过测算再淡季关税情况下，部分拥有技术成本优势的大型龙头企业将有利可图，建议关注湖北宜化、华鲁恒升等。
4、政策刺激及成本下降将有助磷肥行业走出最差时期
预计2008年我国磷酸一铵、磷酸二铵的产量都将超过需求600万吨左右，多余的产能也势必要求出口来消化。而目前市场一铵和64%二铵的价格已跌至1800元/吨和3000/吨左右，国际价格也不断下跌，目前多数企业已经停产限产，库存积压严重，前期囤积的高价硫磺也成为巨大负担。我们判断由于磷肥价格大幅回落，之前被抑制的农民需求有望得到恢复， 09年初随着库存硫磺的消耗完毕，成本的大幅下降和需求的恢复，我们判断磷肥正在走出最困难的阶段。
