国际化肥需求受到经济衰退影响，将有下降可能，但国内化肥需求受国家政策刺激，以及化肥价格整体回落影响，将明显上升。
今年备肥较少，以及进入旺季后运输瓶颈，国际国内氮肥价格在2009年初回升可能性较大，成本优势氮肥企业盈利状况相对较好。重点关注公司：华鲁恒升、建峰化工、四川美丰、泸天化和湖北宜化。
国内钾肥进口合同价预计仍将有所上涨，国际企业通过减产来维持价格，长期钾肥价格可能回落至300美元。在钾肥价格回落前，钾肥企业的估值水平很难提升，但我们可以根据长期钾肥价格来估值。冠农股份当前股价具有一定防御性。
大量行业盈利将进入底部，能保持成本优势的行业优势企业具有防御性，兴发集团磷化工见底，磷矿石价格稳定；新安股份有机硅和草甘膦见底，企业具有竞争优势。
