化肥的供应保障主要通过化肥淡储来实现，我国自2005年开始实施化肥淡储政策，淡储主要品种为尿素，目前淡储总规模达1100万吨，占全年产量的20%左右。
农业“国八条”又一次强调保证农资供应，说明国家未来会更加重视淡储政策的执行力度。另外，农民收入和化肥投入呈现出明显的正相关关系，粮食收购价格的上涨及农业补贴的不断加大，会使农民种粮收入得到增加，从而极大地提高农民种粮积极性，进而促进农药和化肥的需求。
尿素行业：2009年前两月我国尿素产量同比上涨3.5%，一季度，尿素逐步进入需求旺季，尿素价格整体保持了上涨的态势，而且国家化肥限价政策的取消也推动了尿素价格的上涨。目前尿素价格已进入平稳阶段。尿素行业2009年动态市盈率已经达到20倍以上，估值没有优势，我们给予行业“中性”评级。
农药行业：与2008年相比，今年虫灾将会较多，主要原因有二：2008年受雪灾因素等影响国内虫灾较少，今年会有恢复性增长；今年是大旱之年，因此也是病虫害的高发年。依据以往的灾情规律，蝗虫、斜纹夜蛾、豆野螟、蚜虫等病虫害都可能对农产品[16.10 -0.80%]生长构成严重危害。抗旱灌溉后，田间湿度增加，随着气温回升，小麦条锈病、白粉病、纹枯病等将加重发生。虫灾的增加无疑将促进农药产品的需求。另外，国家今年将会加大对农药市场秩序的整顿，严查违规农药企业，加快高毒农药退出市场，这将促进高效、低毒农药的发展。目前农药行业2009年动态市盈率已经达到24倍左右，估值较高，我们给予行业“中性”评级。
