近期国内复合肥市场低位震荡调整，国内45%氯基复合肥的主流价格在1850元（吨价，下同）左右，45%硫基复合肥主流价格在2000元左右。笔者分析认为，目前复合肥行情已到达阶段性底部，止跌企稳为期不远，预计随着秋播用肥旺季的临近，复合肥市场将会有所回暖。
其一，复合肥从去年开始经历了较长时间的低迷，其主要基础肥料尿素和粉状磷酸一铵的实际出厂价都在1500元上下，基本上已是跌无可跌了。唯一的变数是钾肥，尽管目前钾肥价格有松动迹象，但鉴于钾肥的高垄断性，其价格大幅下跌的可能性并不大。另外，铁道部从7月1日开始调整铁路化肥整车运价，取消了化肥运输优惠，也增加了化肥的销售成本。应该说在当前能源价格高居的情况下，复合肥价格已然筑底，再也没有多少下降空间了。
其二，近日国际原油、化肥市场开始升温。原油市场进入7月后以跌为主，一度跌破60美元/桶，但在本月末又重新反弹。与此同时，国际化肥市场近有也明显升，目前北美尿素价格较两周前上涨了11美元达292美元，国际磷酸二铵价格继续上涨5美元达285美元。国际化肥市场升温，将会带动国内包括复合肥在内的化肥整体市场的回暖
其三，国家出口税率调整的政策效应在逐渐开始显现，而且这种效应将会越来越明显。尽管在7月初化肥出口关税调整之初，由于国际化肥市场正处疲态，政策效应并不明显。但随着国际化肥市场升温，目前化肥的出口形势已经有了改观，出口订单量逐渐增加。近日，山东、山西地区由于大厂却都在忙于执行出口订单，导致当地市场供应量明显减少，从而促使化肥价格出现反弹。
其四，磷铵储备利好复合肥市场。国家发展改革委和财政部决定在2009年7月至10月继续安排100万吨磷肥专项淡储任务，并已落实到相关企业。这不仅能缓解磷铵的供需矛盾，也能大大减轻复合肥的竞争压力，因为在化肥市场上，磷酸二铵是复合肥最主要竞争品种。此外，国家化肥储备也提到议事日程，若一旦实施将对化肥市场形成更大的利好。
其五，8月中下旬，小麦肥用肥旺季就将来临。化肥作为农用产品需求刚性较强。秋季用肥又是以磷复肥为主，而一直以来，特别是从去年下半年开始直至现在，复合肥的开工率始终处在极低的水平，在去库存化之后，复合肥的需求量在秋播旺季之际肯定会有所放大。
综上所述，复合肥止跌企稳已经为期不远，部分乐观人士甚至认为已经指日可待。如果秋播、储备和出口三者集中叠加发挥作用，化肥市场或将启动一波行情。因此商家应该理性判断市场、适时打款备肥，以免贻误了市场机遇。
