自2010年10月以来，北方冬麦区降水持续偏少，而近日的降雪对旱情仍无实质性缓解。2011年1月份的食品价格指数达到231，是1990年联合国粮农组织创立食品价格指数以来的最高值，而粮食价格的上涨将推动农药化肥板块成为市场热点。目前化肥原材料价格的上涨、运输压力的增大以及化肥下游经销商库存的不足，使市场对于化肥价格的坚挺存在强烈预期。随着2011年春耕季节的到来，化肥的春耕行情让市场充满期待。
春耕行情使氮肥最受益
由于尿素产品产量下降、经销商库存较低以及成本支撑等原因，尿素很可能将是今年春耕行情中最值得关注的化肥品种。受2010年上半年产品价格低迷以及下半年节能减排措施的影响，2010年全国尿素产量出现下滑，较2009年减产432.8万吨，而去年我国尿素累计出口量达702.5万吨，较2009年增长107.9%，创历史新高。产量减少和出口量的增加，直接导致2010年我国尿素市场供给量较2009年减少700多万吨。
2010年11月底，国内尿素库存量跌至近三年来最低水平，大部分批发商的库存量维持在去年的50%，有的甚至仅有去年库存量的10%。另外，我国尿素生产以煤头为主，近期煤价的持续高涨，使国内尿素生产企业面临较大的成本压力，特别是中小企业更是面临限产停产的窘境。鉴于目前尿素库存较低，尿素市场供应偏紧，尿素价格坚挺，一旦春耕行情启动，尿素市场有望出现超预期行情，利好国内大型尿素生产企业。
原材料成本上涨支撑磷肥价格
同样受限电、天气、运输及原料供应等因素影响，国内磷肥价格维持高位，目前57%磷酸二铵主流出厂价约2800元/吨，62%磷酸二铵主流出厂价约3100元/吨，64%磷酸二铵主流出厂价约3200元/吨。
磷肥生产的主要原料包括磷矿石、硫磺、液氨等，其原料成本约占总生产成本的80%。据统计，生产一吨磷酸二铵需要约2.2吨磷矿石和0.45吨硫磺，其中硫磺在磷酸二铵成本中占比高达60%。因此硫磺价格对于磷酸二铵的生产有较大影响。近日贵州等地遭遇低温冻雨天气，磷矿石开采及运输受到一定限制，国内硫磺价格也维持高位运行，目前硫磺市场价格在1500~1600元/吨，对于磷肥价格的成本支撑作用显著。
进口大合同签订有利于钾肥价格走高
由于我国钾资源相对缺乏，钾肥对外依存度较高，每年都要依靠进口满足国内市场的需求，国内钾肥价格受进口钾肥价格影响较大，因此国内钾肥价格向3050元/吨的进口合同价靠拢的预期强烈。另外，在当前国际钾肥价格上涨预期增强的背景下，每半年一次定价的机制将使国内钾肥价格更加贴近国际市场，对国内钾肥价格的提升起到促进作用。
