关键词：钾肥
随着下半年进口钾肥上涨70美元/吨，国产钾肥开始跟涨。7月7日，盐湖股份再次提高钾肥出厂价格200元。国内另一大钾肥生产商国投罗钾也已开始酝酿下半年提价。而从5月开始，国内大型钾肥生产商就已开始控制接单，保障大客户，为下半年钾肥涨价造势。
与此同时，当前全球钾肥行业格局正发生重大调整，集中度进一步提升。为避免对外依存度已经很高的国内钾肥市场未来失控，中国钾肥企业正在海外积极寻找钾矿资产的收购机会。
作为第三季度的开端，7月份注定会成为一些大宗商品的价格分水岭。近日，随着白俄罗斯钾肥(BPC)以及加拿大钾肥出口联盟（Canpotex）先后与中国方面敲定了下半年钾肥大合同，较上半年涨价近20%，钾肥未来上涨趋势由此被一举奠定。而借着集中度提升的东风，国际巨头近期还在连续上推钾肥现货价格，更带动了国内生产商的拉涨情绪。
就在昨天，盐湖股份再次提高钾肥出厂价格200元，送到价将达到3300元/吨。这一价格同此前签订的下半年钾肥合同的到港价基本一致。
业内人士预计，采购旺季来临后国内钾肥价格上涨几无悬念，但下游是否有能力消化还有待观察。
大合同价格超预期
奠定下半年涨价基石
此前，市场预期下半年进口钾肥大合同价格在450美元/吨左右。而上周完成的中国与BPC下半年钾肥大合同价格谈判结果显示：进口价格初步确定为CFR470美元/吨(现金、提前装卸折扣20美元/吨，与上半年相同)，合同量为48万吨。此外，还有12万吨可选合同量，共计60万吨。
两天后，位于加拿大萨斯喀彻温省的钾肥出口联盟Canpotex也宣布今年下半年将向中国市场供应63万吨钾肥，价格同样为470美元/吨，较上半年提高了70美元/吨。
值得注意的是，今年中国的钾肥进口谈判首次由全年一次改为半年一次。由于全球钾肥价格出现上涨趋势，使本轮钾肥进口谈判压力陡增。
就在钾肥进口谈判进行的同时，全球最大的钾肥生产商、加拿大钾肥公司（PotashCorp）宣布从7月1日起提高北美氯化钾价格33美元/吨，港口价格达593美元/吨，且声明9月底之前订单基本售罄。
此外，BPC本周也将把东南亚标准氯化钾价格上调30美元，至540美元/吨，对印度大合同则寻求500美元/吨以上的价格。
公开信息显示，由于走出了国际金融危机阴影，全球钾肥市场已恢复景气，价格上扬。在巴西，因钾肥需求旺盛，而供应商货源较紧，客户已接受大颗粒氯化钾每吨550—560美元的到岸价，且从BPC的6万吨进口量被追加到30万吨，从加拿大钾肥拿到的23万吨订单也被追加到59万吨。在东南亚，各国进口的标准粉钾和大颗粒氯化钾的到岸价分别达到每吨510美元和525美元，并被市场完全接受。
国内厂商控制接单
涨价因素不断传导
一直以来，中国的钾肥定价机制都有“盐湖看进口，小厂看盐湖”的传统。随着下半年进口钾肥上涨70美元/吨，意味着国产钾肥迟早要跟涨。
就在昨天，盐湖股份再次提高钾肥出厂价格200元，送到价将达到3300元/吨。这一价格同此前签订的下半年钾肥合同的到港价基本一致。
本报记者从隆众化肥了解到，近日国内氯化钾市场高位盘整，国家出库价格小幅上行，下游询价者逐渐增多。而上游供货依旧紧张，青海方面运输仍旧不畅。有业内人士表示，随着青海运输问题缓解，钾肥市场将进一步回暖。
除了氯化钾外，另一大钾肥品种硫酸钾近日也有异动。卓创资讯钾肥分析师李峰告诉本报记者，一方面北方果树用肥增多，另一方面南方烟草用肥也迫在眉睫，这使得前期低端报价企业纷纷开始抬涨，如50%粉硫酸钾主流报价已涨至3650—3700元/吨。在他看来，短期内硫酸钾市场需求的提升也有望带动氯化钾小幅上扬。
另有知情人士称，国内另一大钾肥生产商国投罗钾也已开始酝酿下半年订单提价。
“据我所知，从今年5月初开始，一些农资公司已经拿不到国投罗钾的硫酸钾了，盐湖股份的货源也要经中间人才能拿得到。由此可见，从5月开始，国内大型钾肥生产商就已开始控制接单，保障大客户。这也可看作是为下半年钾肥涨价造势。”上述知情人士对本报记者说。
“本次进口合同价格涨幅高于市场预期。未来国际钾肥价格上涨将逐步向国内传导，并推高国内钾肥行业景气度。”据金元证券研究员杨杰测算，在CFR470美元/吨的基础上，考虑中国港口的港杂费、提货费、1%的进口关税以及进口商的合理利润，未来国内氯化钾港口价有望逐步提高至3430元/吨。
他表示，目前国内盐湖钾肥的氯化钾价格为3150元/吨，未来仍有一定上涨空间。而明年我国钾肥进口价格或在500美元/吨之上。
国金证券分析师刘波也表示，未来国内氯化钾港口价有望逐步提高至3400元/吨以上。
生意社分析师张明则告诉本报记者，乐观估计，从7月下旬开始，部分厂家将开始大规模采购，钾肥价格将有实质性上涨，港口价格至少3300元/吨，到厂价格就将是3360—3400元/吨。
行业集中度提升
钾肥企业受益
事实上，在本次涨价之前，钾肥价格已经历了连续两年的低迷。国际巨头通过减产保价的办法，令钾肥价格在三大肥中跌幅相对最小。而今年以来，随着全球钾肥产业集中度进一步提升，生产商的议价能力也再度增强，从而成为钾肥价格上涨的重要推手。
“此前，Canpotex和BPC两大销售联盟的全球市场占有率就高达65%以上。近期俄罗斯乌拉尔钾肥与西利维尼特合并，使得两家公司的总出口量超过830万吨，也占到全球出口量的20%以上。全球钾肥产业的进一步集中无疑会提高钾肥生产商的议价能力。”杨杰说。
他同时指出，全球农产品价格上行也刺激了钾肥需求。
“自去年下半年以来，全球农产品价格普遍上扬。如2010年6月至今，CBOT玉米、大豆和小麦价格分别上涨了81%、41%和47%，而同期化肥价格涨幅均在30%—40%。农产品种植收益大幅提高，将刺激钾肥需求增长，进而推动钾肥价格上涨。”杨杰说。
在他看来，当前钾肥相对氮、磷肥的比价优势十分突出。如摩洛哥二铵现价高达690美元/吨，美国海湾尿素价格也达到477美元/吨。与之相比，钾肥已从高价品种变成相对低价的品种，有利于提高农民施用钾肥的积极性。
而今年以来，北美钾肥库存持续处于低位，偏低的库存也印证了全球钾肥供需偏紧的现状。
分析人士指出，全球钾肥价格上涨的趋势将带领国产钾肥价格进入上升通道，盐湖股份、冠农股份、中信国安等具备钾肥资源的上市公司有望从中受益。
据杨杰介绍，盐湖股份一季度主要消化去年高成本库存，在进口钾肥价格上涨的背景下，未来公司产品价格将快速提高。目前公司氯化钾产能230万吨，预计明年固液转化项目投产后将达340万吨。公司产能扩张和国内钾肥景气上行周期一致，将推动公司业绩快速增长。
冠农股份则持有国投罗钾20.3%的股份。今年一季度，国投罗钾贡献投资收益9400万元，相当于每股收益0.26元。随着7月钾肥价格启动，国投罗钾硫酸钾价格有望同步上涨。
