作为化工副产品的“小氮肥”——硫酸铵一直处在并不被关注的位置，但作为工农业“双栖”产品，硫酸铵在农业以及稀土等领域，均有着不可轻视的分量。在2008年出现疯狂大涨行情后，硫酸铵表现一直不温不火。但在2011年，硫酸铵市场再度演绎疯狂，价格连续5个月上涨（如下图所示），涨幅可达300-400元/吨，己内酰胺副产涨幅偏大，达到了1600-1680元/吨的高价。价格上涨的背后，有诸多利好支撑。
1.供应偏紧，需求良好：
1.1二季度焦厂限产保价。煤炭、钢铁两头挤，焦炭行情上半年小幅冲高后回落，目前主产区河北地区回落至在1850-1900元/吨。从产量方面来讲，尽管1-5月份累计产量17248万吨，同步上涨11.5%。但月度环比增速呈现下滑态势。一季度焦煤价格大幅上涨导致焦厂盈利状况不佳，二季度在高价抵触下，厂家纷纷执行减产保价。己内酰胺、氰尿酸、丙烯酸、电厂等副产在硫酸铵涨价期间开工率正常。
1.2出口形势大好。今年1～5月，我国共出口硫酸铵60.09万吨，比去年同期大幅增长28%。价格方面，东南亚硫酸铵到岸价保持稳步上涨，对中国国内提振明显。目前己内酰胺副产出口份额较大，其中巴陵石化与日本客户已签订2万吨的供货协议。7月底硫酸铵差别化改造项目竣工，届时，大颗粒硫酸铵的年产能将达1.2万吨以上。
1.3稀土价格大涨，滥采现象严重，对硫酸铵需求上升。作为稀土的主产区江西、广西、广东、湖南等地区，开采以硫酸铵作原料，采用离子交换形式把矿土中的稀土元素交换出来，再收集浸出液简单过滤分离后晒干成稀土原矿，每开采生产1吨稀土原矿约需5吨硫酸铵。而近年来尽管市场明显供大于求，稀土滥采的情况仍屡禁不止，故对硫酸铵的需求持续上升。另外，尽管硫酸铵价格持续上涨，但在稀土生产成本中占的比重偏低。工信部同发改委、国土资源部共商确定的2010年稀土指令性生产计划3月已下达，目标产量控制在8.9万吨。5月份国务院发布稀土行业持续健康发展22条意见，意在整改，但仅内蒙采取整改措施，且目前尚无成效。反之这一系列的限制政策对稀土起到明显的推动作用，各产品价格走高7-8倍，无形中，再度助力硫酸铵需求。
1.4复合肥价格平稳推进，需求稳定。硫酸铵作为硫基小氮肥，在三元、二元复合肥中应用广泛。尽管其氮含量低于尿素，仅在21%的水平，但一方面基于对S元素的需求，另一方面，其填充料用量较少。一直是复合肥厂家常用的氮肥之一。而以江苏市场复合肥为例，价格累计走高230元/吨，对硫酸铵需求强劲。
2.国际市场价格大涨
尽管国际市场各地供需情况导致价格涨跌不一致，但东南亚市场的平稳上涨，却对中国国内支撑明显，尤其在5月份，东南亚需求大增，市场出现大幅的上涨，自年初的208-210美元/吨，上涨至265-275美元/吨，支撑国内价格的同时，拉动了出口。
3.同类氮肥价格均走高
3.1尿素：作为氮含量46%的高氮肥尿素本年度也涨出了一波牛市，尽管根据需求变化，出现零星的调整，但尿素整体价格保持了上涨的态势，卓创尿素出厂价格指数自1月4日的1933.2点涨至2282.7点，涨幅可达18.1%。一定程度上支撑了硫酸铵需求。
3.2氯化铵：1-4月份氯化铵整体走势疲软，稳中下滑。但4月下旬以来，随着化肥市场的整体复苏，氯化铵价位迅速上扬，走势异常强劲。特别是5月份以来，在不到两个月的时间里，价格大幅上调了150-180元/吨，部分地区涨幅超200元/吨。当前价格一度来到950-1060元/吨的高位（干铵）。
4后市分析
整体来看，化肥市场价格全面向好。而2011年全球性的通胀压力加重，其主要特点是流动性宽松和成本推涨。在此背景下，行业上游原料成本上升，企业将通过提高产品价格来转嫁成本。在硫酸铵此轮涨价中，也起到一定的推动作用。
当前硫酸铵市场依然充满生机，国际价格高位坚挺，出口订单充足。而资源的外流，导致国内供应紧张，也造成了局部的有价无市；另外，近期华北地区玉米追肥，尿素价格存在涨价预期，但尿素出口形势不佳，7月底或将有补跌调整，对硫酸铵市场将是利空的信号；后市来看，硫酸铵的连续大涨，透支利好，高价抵触情绪严重，7月底到8月份或将出现下滑调整。
