关键词：磷肥
供需方面：从供应看，目前初步调查了解，各地区市场二铵春耕整体备肥量占春耕总用量的40%左右，我国春耕需求大约在420万吨左右，尚有250万吨左右的缺口。目前国内二铵月产100万吨左右，预计到三月底企业正常开工的话全国产量在250-280万吨左右。除去企业可能集港的消耗外，市场供需基本平衡。从需求看，3月份前应该是市场集中启动的一个阶段，市场需求预期良好。
出口方面：出口政策利好磷铵，但6-9月份同样也是二元肥、重钙的出口窗口期，港舱紧张势必会导致部分企业提前集港，据了解目前已有湖北企业开始发运港口。过于拥挤的出口会给港口带来更大的压力。
成本方面：以云贵和湖北宜化[18.13-1.47%股吧研报]、洋丰、祥云等企业为首的集团处以第一优势集团，既具备磷矿石资源优势[2090.86-1.16%]，又具备硫磺制酸优势。川渝、湖北等部分中型企业处于第二优势集团，只具备磷矿石资源优势。山东、安徽等部分中北部地区是属于只具备硫酸原料优势的第三集团。既不具备磷矿石资源，硫酸又不能自给自足的企业处于严重劣势。
分析：供需平衡、需求利好预期、出口利好、磷矿石上涨、硫磺下跌，从这些直接的因素来看，一季度磷铵市场会非常好过，尤其是对第一第二优势集团。但从国内外经济弱势和农产品[10.43-3.78%股吧研报]价格来看，磷铵市场不会有太大的上涨行情，尤其是目前终端及中小贸易商、批零商拒绝高价态度，很难使磷铵出现大幅涨价。不过笔者认为，在目前原料硫磺、硫酸价格下滑的情况下，优势企业保价同样会提高利润空间，等于变相涨价。笔者预计一季度市场主流行情平稳向好。
